受中美贸易战影响，中国企业及政府在新兴市场发行的美元和欧元债券规模占比创历史新高。4月份，中国在该市场的占比达到49%，而其他新兴市场债券发行量则降至2005年以来最低水平。尽管面临贸易战带来的长期风险，如出口下滑和经济增速放缓，但中国主权美元债表现强劲，回报率远超新兴市场平均水平。地方政府融资平台在维持债券需求方面发挥了重要作用。

📈 中国债券发行占比创新高：4月份中国企业及政府在新兴市场发行的美元和欧元债券规模占该市场总体的49%，创下历史最高月度份额。

📉 其他新兴市场发行量下降：不包括中国在内的新兴市场政府和企业的美元及欧元债券发行量在4月前三周降至70亿美元，为2005年以来最低水平。

🛡️ 中国主权美元债表现出色：中国主权美元债今年以来回报率达2.5%，是新兴市场平均水平的五倍，表现优于其他新兴市场。

⚠️ 长期风险依然存在：贸易战可能导致出口下滑、房地产市场疲软及国内信心低迷，从而导致中国经济增速进一步放缓。

中国企业及政府本月在新兴市场发行的美元和欧元债规模占该市场总体规模的比例创出纪录，在贸易战的背景下表现坚韧。

据彭博社报道，中国4月所占比重为49%，将创下有史以来最高月度份额。

而不包括中国在内的新兴市场政府和企业的美元及欧元债券发行量在4月前三周下跌至70亿美元（约92亿新元），为2005年以来的最低水平。这是由于美国总统特朗普宣布实施一个世纪以来最严厉的关税行动后，导致借贷成本跃升。

报道指出，中国位于贸易战的中心，本月中国所发行的超过一半的美元债来自地方政府融资平台，其中许多平台的投资者主要来自国内，有助于维持需求。

据彭博的一项指数，中国主权美元债也跑赢其他新兴市场，今年以来回报率达2.5%，是新兴市场平均水平的五倍。

然而，较长期风险依然存在。随着美国对华商品关税升至最高245%，标普全球指出，若贸易战持续，出口下滑、房地产市场疲软及国内信心低迷，可能导致中国经济增速进一步放缓。