本文探讨了市场对VRT和安费诺业绩超预期的反应，以及港股、黄金市场的动态。港股出现大规模资金流出，但Long Only明显加仓，黄金则因关税和特朗普与美联储关系缓和等因素回调，但市场仍有买入兴趣。文章还分析了CTA对黄金价格的影响。最后，VRT和安费诺的强劲表现为AI板块带来了积极信号，暗示了AI产业的持续发展。
💰港股市场出现大规模资金流出，南下资金卖出180亿，创历史第二大单日流出记录，但Long Only资金明显加仓，显示市场多空博弈激烈。
📉黄金价格回调，UBS分析认为关税局势缓解、特朗普与美联储关系缓和等因素可能导致黄金抛售，但市场对黄金的兴趣依然存在，回调时有买入需求。
💡CTA（商品交易顾问）对黄金价格波动有重要影响，极端情况下，抹掉CTA的影响，黄金价格或在3000-3100美元之间。
📈VRT和安费诺业绩超预期，特别是VRT的订单未见数据中心订单放缓迹象，且亚洲地区表现强劲。安费诺的收入也超出预期，为AI板块带来积极信号。
🤔文章认为，AI产业的智能提升速度并未放缓，虽然可能存在股票和资本支出的小周期，但不会像2000年互联网泡沫那样漫长。
原创 信息平权 2025-04-23 20:49 上海
VRT、安费诺大超预期
一夜之间，全球都在risk on，而VRT、安费诺又很配合的给这个业绩期开了个好头...先说今天热议的，港股大涨背后南下直接卖了180亿，甚至创下了有史以来的历史第二大单日流出（下图），那么GJD在割谁？外资GS交易台：港股short bascket仅仅反弹了2.2%落后于整个指数，因此并不是空头平仓。但看到Long Only明显加仓，买入力度很强（有美股分流因素）。且由于本身跌下来普遍仓位较低，也没什么卖出阻力（当然了，只有在搓波段的南下某队在有序卖出...）什么可能引发黄金抛售？预计关税局势的缓解、特朗普与Fed紧张关系的缓解等任何headline头条新闻，都有可能暂时拖累黄金走低。但只要整个环境的不确定性依然存在，市场还会有足够的兴趣在回调时买入，使这些回调相对浅且短暂。从今天大家反馈来看，很多人在等回到合理价格上车。短期交易角度，多少是合理价格？如下，黄金真正热度破圈的这一段，从3000涨到3400，除了亚洲东方神秘力量，另外就是CTA，而CTA往往都带着leverage杠杆，快进快去制造的波动的也是CTA。因此极端情况抹掉CTA，大概就是3000-3100的水平两家的收入、指引都大超预期...VRT的订单完全看不到DC数据中心订单放缓的样子，且按地区来看最强的就是亚洲（中国）。另一家安费诺收入beat幅度也有点大...最近在星球和大家讨论AI到了什么阶段，股票和资本支出的小周期的确存在，但这个小cycle不会如2000互联网泡沫那般漫长，因为从产业第一性原理出发，智能的提升速度并没有放缓。因此就是在等最后一跌，可能是NV的某一次业绩下修，可能是某家CSP业绩会首先喊暂停。但从这个季度看， VRT和安费诺先开了个好头。假设中的最差，可能并不一定存在？欢迎加入社群。这几个业绩、电话会、sellside解读，会在社群实时讨论，看到材料就丢上去我们也在慢慢组建微信群，人实在太多，大家进星球后注意看入群方式更时效性的内容会实时推送到微信群
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