多次触碰“退市红线”
4月22日，南华生物开盘即一字跌停，报8.11元，总市值为26.76亿元。
这一股价变动主要源于公司前一日晚间发布的业绩预告修正公告，即2024年归属于上市公司股东的净利润由预盈1250万–1550万元修正为预亏1900万–2100万元。
业绩大变脸
4月21日晚间，南华生物发布2024年度业绩预告修正公告，宣布业绩“由盈转亏”：公司将1月22日披露的“预盈1250万–1550万元”大幅修正为“预亏1900万–2100万元”。
对于这一突变，南华生物解释称，一方面，公司在披露2024年度业绩预告时，年度审计工作尚未全面开展。随着审计推进，经与年审会计师事务所沟通，结合部分自营产品销售条款、经销商销售进展等情况，认为部分已售产品存在退货风险，基于谨慎性原则，对部分销售收入不予确认，预计减少销售利润0.14亿元。
另一方面，结合相关客户期后信用状况，综合评估应收账款可回收性，对个别客户单项计提信用减值准备，导致减少税前利润0.21亿元。
值得注意的是，修正后公司预计2024年净利润、扣非净利润均为负值，且扣除后营业收入低于3亿元。根据《深圳证券交易所股票上市规则》相关条款，在2024年年度报告披露后，公司股票交易可能被实施退市风险警示（简称前冠以“ST”）。
近年来，南华生物业绩始终承压，营收规模低迷，净利润更是陷入持续性亏损。
2021年至2023年，公司营收分别为1.57亿元、2亿元、1.37亿元，净利润分别亏损-1912.6万元、-1269.48万元、-2817.26万元，三年累计亏损近6000万元。
加上此次业绩的突然变脸，无疑又给南华生物一拳重击。
多次触碰“退市红线”
回顾来看，南华生物因业绩长期低迷，已多次被实施退市风险警示。
2016年，公司因2014、2015年连续亏损且2015年期末净资产为负，被实施“ST”退市风险警示；2017年，因2016年度净利润与期末净资产均恢复正值，公司成功摘帽并更名为“南华生物”。
然而，到了2019年，相似的历史再次上演。南华生物因2017年、2018年连续两年净利润为负，再度被实施 “*ST”。
尽管在2020年，深交所同意撤销对公司股票实行的“退市风险警示”，但因其主营业务盈利能力不足的问题依旧突出，南华生物又被实施“其他风险警示”。
在“戴帽摘帽”之间反复横跳的过程中，南华生物也曾尝试通过收购优质资产来为自己“造血”。
2017年12月，该公司宣布，以5130万元现金收购“湖南远泰生物技术有限公司”(简称“远泰生物”)54%的股权，将其纳入控股子公司版图。此举旨在拓展细胞免疫治疗领域，提升公司在生物医药领域的竞争力和盈利能力。
但此次收购未能显著改善业绩，反而因远泰生物研发投入过高加重了自身的财务负担，最终南华生物于2019年以公开挂牌方式转让全部股权。
因业绩颓势难改，南华生物2024年股价累计跌超28%。若再度被实施退市风险警示，不仅可能引发股价进一步下探，还将制约其资本市场融资能力，加剧“业绩低迷—融资受限—发展乏力”的恶性循环。
多次风险警示的背后，暴露的是公司核心业务造血能力不足的深层困境。未来，南华生物能否突破困局、实现扭亏为盈，仍需观察。
