基础化工行业景气下行约两年，目前估值和盈利处于低位，风险较小。供给端有望因多种因素出现积极变化，需求端国内情况好转且出口有望提升，行业周期拐点或渐近，中长期化工板块配置机会被看好。

🎈基础化工行业已景气下行约两年，当前市净率处于2012年以来0.7%分位，行业盈利也在低位，继续下行风险不大。1Q24上市公司资本开支同比下降，1 - 5月全行业投资增速开始下降，海外老旧产能退出力度加大，这些因素使得供给端可能有更多积极变化。

🎉需求端方面，国内地产影响逐渐减弱，其他领域需求保持增长。同时，美国制造业补库及新兴经济体需求增长，有望推动化工产品出口提升，进一步改善需求状况。

🌟中金预计行业周期拐点渐行渐近，从长远来看，化工板块具有良好的配置机会，投资者可加以关注并适时布局。

基础化工行业景气下行已约两年时间，目前（6月28日）基础化工市净率处于2012年以来0.7%分位，同时行业盈利也处于低位，估值和盈利继续下行风险较小。1Q24上市公司资本开支同比下降，1-5月全行业投资继续增长但增速开始下降，叠加海外老旧产能退出力度加大，中金认为供给端有望出现更多积极变化；需求端国内地产影响逐步减弱而其他领域需求保持增长，美国制造业补库及新兴经济体需求增长有望驱动出口提升，中金预计行业周期拐点有望渐行渐近，看好中长期维度化工板块配置机会。