后市展望： 周二，市场全天震荡分化，三大指数涨跌不一。早盘三大指数集体低开后震荡分化，沪指全天小幅走强，一度站上3300点，深成指、创业板指维持弱势震荡。截至收盘，三大指数涨跌不一，仅沪指收涨。盘面上，物流、统一大市场概念股集体走强，跨境支付概念股震荡走高，农药、化肥概念股表现活跃。下跌方面，算力概念股展开调整。总体上个股涨跌对半，商贸零售、建筑材料、交通运输、房地产和医药生物等行业表现靠前；传媒、通信、计算机、机械设备和电力设备等行业表现靠后。概念指数方面，供销社、跨境支付(CIPS)、草甘膦、中韩自贸区和自由贸易港等板块表现靠前；人形机器人、英伟达概念、同花顺果指数、算力租赁和液冷服务器等板块表现靠后。 消息方面，央行等四部门联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》。其中指出，支持上海黄金交易所等与境外交易所开展产品授权合作，扩大人民币基准价格在国际主流市场应用。探索上海黄金交易所特定品种交割国际化，设置境外交收库。中共中央、国务院印发《关于实施自由贸易试验区提升战略的意见》。其中提出，支持有条件的自由贸易试验区深化智能网联汽车道路测试、示范应用，开展民用无人驾驶航空试验基地（试验区）建设。中国光伏行业协会周二下午举行行业会议，主题依旧为“控产”。但多位行业人士认为，尽快明确“430”“512”相关政策细节，则更为急迫。此外，现货黄金突破3500美元/盎司，再创历史新高。 周二，市场全天震荡分化，三大指数涨跌不一，沪指一度站上3300点。沪深两市全天成交额1.09万亿，较上个交易日放量486亿。盘面上，市场热点快速轮动，高位股受资金追捧，个股上涨和下跌家数基本相当。海外方面，美国总统再次敦促美联储作出降息决定，引发市场对美联储独立性的担忧，海外避险情绪持续升温，关注本周公布的欧美4月PMI初值。国内方面，一季度经济数据显示2025年开局良好，多项指标超预期回升，展现出中国经济的强劲韧性。政策方面，4月政治局会议临近催化政策预期升温，市场对消费刺激、基建投资等领域的政策加码预期增强。展望后市，关税冲击驱动的避险行情或暂时告一段落，加之国家队护盘、类“平准基金”持续发力，权益市场或将持续保持较强韧性。临近五一假期消费旺季，加之美国“对等关税”暂缓后仍悬而未决，建议关注消费复苏主线、科技自主以及高股息和防御性方向机会。 风险提示： 海外经济超预期下滑，以及中美贸易摩擦超预期恶化，导致外需回落，国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期，高利率环境使全球经济增速明显放缓，压缩国内资金面；海外信用收缩引发风险事件，可能对市场流动性造成冲击，干扰利率和汇率走势。
