华尔街近期启动了一笔40亿美元的垃圾债券销售，旨在为QXO公司收购Beacon Roofing Supply的交易提供资金。此次发行正值市场动荡之际，被视为对投资者风险偏好的重要测试。这笔交易包括20亿美元的杠杆贷款和20亿美元的垃圾债券，是自3月以来市场上规模最大的并购相关融资项目。由于4月以来风险市场表现疲软，此次融资的时机备受关注。如果融资成功，或将推动并购交易落地，并预示着信贷市场或已走出低谷。

💰此次40亿美元的垃圾债券销售由摩根士丹利和高盛牵头，用于资助QXO公司收购Beacon Roofing Supply的交易，该收购案价值110亿美元，是近年来建筑材料行业最大交易之一。

🗓️此次发行包括20亿美元的杠杆贷款和20亿美元的七年期垃圾债券，是自3月27日以来市场上首个超大型交易，也是特朗普宣布“对等关税”以来规模最大的并购相关融资项目。

⚠️市场高度关注这笔交易，因为发行正值美国总统特朗普引发全球市场动荡之际，是对市场的一次考验。如果贷款机构无法找到债务买家，他们可能需要用自有现金为交易融资。

📉整个4月对于风险市场来说极为艰难，仅有一笔高收益债券完成定价，多笔交易被撤回，信贷利差扩大至近两年来的最高水平。QXO此番融资堪称一场大胆的赌注。

来源：华尔街见闻

周一，由摩根士丹利和高盛牵头的银行财团启动了一笔40亿美元的垃圾债券销售，用于资助QXO公司收购Beacon Roofing Supply的交易。市场高度关注这笔交易，因为这笔垃圾债销售正值美国总统特朗普引发全球市场动荡之际，无疑成为了对市场的最新考验。

这笔交易包括20亿美元的杠杆贷款，是自3月27日以来市场上首个超大型交易；另外20亿美元为为期七年的垃圾债券销售，是自特朗普近三周前宣布“对等关税”以来，规模最大的与并购相关的融资项目。

据知情人士透露，贷款承诺将于几天后到期，因此投资者只有很短的时间来考虑此次发行。如果贷款机构无法找到债务买家，他们就有可能使用自有现金为交易融资，这种情况在最近的动荡中已经在其他交易中出现过。

周一，特朗普对美联储主席鲍威尔的言语攻击再次引发市场轰动，避险情绪再度高涨，美国股债汇三杀。

分析称，此时的发行时机意义非凡。整个4月对于风险市场来说极为艰难：仅有一笔高收益债券完成定价，多笔交易被撤回，几家银行被迫持有超过24亿美元的“悬空”债务（即未能成功分销的债务）。信贷利差扩大至近两年来的最高水平。

在上述背景下，QXO此番融资堪称一场大胆的赌注。这不仅是一笔债务交易，更是一次市场压力测试——测试投资者是否已准备好翻篇，重新支持高风险、大规模的交易。

QXO在上月宣布的这项价值110亿美元的Beacon收购案，是近年来建筑材料行业规模最大的一起交易之一。目前并购进入冲刺阶段，预计将在本月底前完成。如果这笔债务融资顺利完成，不仅将推动该并购交易落地，还可能重新开启一批此前搁置的交易，预示着最严重的信贷冻结期或许已经过去。

编辑/jayden