本文探讨了1944年建立的布雷顿森林体系的瓦解及其对全球资产价格的影响。文章首先回顾了该体系的积极作用及其最终瓦解的原因，并指出全球货币循环方式和资产定价逻辑的变化。随后，文章分析了近期美国“对等关税”政策对全球多边贸易、国际投资和货币体系的冲击，以及中美贸易摩擦对中国经济和A股市场可能产生的影响。通过梳理布雷顿森林体系瓦解后的全球资产价格走势，结合中美贸易摩擦，文章旨在分析当前全球经济面临的挑战。

🏛️布雷顿森林体系是二战后以美元为中心的国际货币体系，对促进国际贸易和金融秩序稳定起到了积极作用，但由于制度缺陷和经济环境变化，在20世纪70年代逐步瓦解。

🔄️布雷顿森林体系瓦解后，全球货币循环方式和资产定价逻辑发生了转变，这为后续全球经济格局的变化埋下了伏笔。

💥近期美国宣布的“对等关税”政策引发国际社会强烈反对和全球金融市场震荡，加剧中美贸易摩擦，对全球多边贸易体制、国际投资格局和国际货币体系带来冲击。

🔍文章旨在梳理布雷顿森林体系瓦解以来的全球资产价格走势，分析中美贸易摩擦对中国经济及A股市场的影响，为理解当前全球经济挑战提供参考。

　　构建于1944年的布雷顿森林体系是以美元为中心的国际货币体系，一度为推动二战后国际贸易、国际投资和国际货币金融秩序稳定发挥了积极作用，但由于其自身存在的制度缺陷和经济环境发生变化，最终在上世纪70年代逐步瓦解，逐步被“牙买加体系”（也称之为“后布雷顿森林体系”、“无体系的体系”）所替代，全球货币循环方式和资产定价逻辑也由此发生变化。 　　近期美国宣布所谓的“对等关税”政策，不仅引发国际社会强烈反对和全球金融市场大幅震荡，也让中美贸易摩擦争端再度升级，尽管与之相关的反制与磋商谈判仍在持续，但其对全球多边贸易体制、国际投资格局以及国际货币体系运行机制的冲击和影响不言而喻，也正是全球百年未有之大变局加速演进的具象化，不仅为当前的世界经济复苏进程蒙受阴影，也成为未来一段时期影响全球资产价格的最大变量。 　　为此，本报告拟通过梳理布雷顿森林体系瓦解以来的全球资产价格走势，以及贯穿其中的周期性特征和主要影响因素，并结合2018年以来的中美贸易摩擦及影响，进一步分析本轮中美贸易摩擦对中国经济及A股市场的可能影响。