宏观要闻 1.特朗普宣布对数十个国家暂停征收“对等关税”90天。点评：在此之前，中国国务院新闻办公室发布《关于中美经贸关系若干问题的中方立场》白皮书，同时中国宣布对原产于美国的所有进口商品的加征关税税率由34%提高至84%，欧盟27个成员国投票表决通过了对美国进口产品征收25%关税的反制措施。我们认为美国宣布对部分国家暂停征收对等关税90天，一方面以缓和中国、欧洲反击带来的压力，另一方面则是对其国内金融市场动荡作出的反映。受暂停对等关税消息影响，隔夜美国三大股指大幅收涨，道指涨7.87%，纳指涨12.16%。往后看，我们认为中、美、欧关税博弈仍将延续，在局势进一步明朗之前，全球资本市场料将延续动荡格局。中期维度看，鉴于关税冲击带来的影响已经形成，全球经济将面临增速放缓的压力，对此仍需保持必要的谨慎心理。 2.国务院总理李强主持召开经济形势专家和企业家座谈会。点评：李强强调，要实施好更加积极有为的宏观政策，靠前发力推动既定政策尽快落地见效，根据形势需要及时推出新的增量政策。关注后期更多稳增长政策的落地情况，中美博弈加剧背景下，若能有效稳定国内经济，将在博弈过程中占据先机。 行业要闻 1.在中哈（连云港）物流合作基地，大型机械正往中欧班列装载集装箱。连日来，中哈（连云港）物流合作基地装卸作业一派繁忙景象，工人们操作大型机械24小时轮班装卸过境集装箱，实现了首季“开门红”。点评：据了解，1至3月份，中欧班列累计开行250列，发送货物10250标箱，同比增长7.4%。中欧班列的快速发展，打造了一条富有韧性的国际供应链，具有强大的辐射力、带动力和影响力，促进沿线国家经贸互通、产业互融，开启了亚欧大陆合作发展的新篇章，关注中欧贸易。 2.南湾社区召开党员大会和南基股份经济联合社股东代表大会，审议通过《广州市黄埔区穗东街南基股份经济联合社生育补助方案》，明确规定符合条件的家庭生育三孩可一次性申领50000元生育补助金。点评：今年政府工作报告在2025年政府工作任务部分提出“制定促进生育政策，发放育儿补贴”，后续已有多地政策陆续跟进。考虑到婴幼儿食用奶粉等方面的需求，生育提振将促进乳品消费，利好乳业发展。从政策方面看，育儿补贴政策写入政府工作报告，各地出台跟进，关注生育政策。 3.今年以来，电动自行车以旧换新进度持续加快，覆盖范围持续扩大，惠民生作用不断增强，保安全导向更加凸显。截至4月8日，全国电动自行车售旧、换新334.1万辆，相当于2024年（9-12月）置换总量的2.4倍。点评：电动自行车受益于以旧换新政策，销量持续增长，关注电动自行车生产商的相关投资机会。 4.乘联分会数据显示，3月乘用车出口（含整车与CKD）39.1万辆，同比下降8%，环比增长10%，1-3月乘用车厂商出口112万辆，同比增长1%。3月新能源车占出口总量的36.6%，较同期增加5个百分点。点评：乘用车出口受关税影响出现波动，但整体影响有限，未来随着国内汽车性价比提升，出口有望重回增长。
