本报告分析了2025年3月河南省的宏观政策、证券市场表现、上市公司情况以及拟上市公司进展。当月，金融监管部门和河南省政府出台了一系列政策，旨在促进制造业转型升级和刺激内需。河南指数表现优于上证和沪深300指数。报告还分析了上市公司市值、市盈率等关键指标，并关注了拟上市公司的动态。最后，报告提出了投资建议，并提示了与中美关税摩擦相关的风险，以及经济和市场流动性风险。

📈 宏观政策方面：2025年3月，金融监管部门出台政策，旨在促进金融发展、完善上市公司监管制度及推动制造业升级。河南省政府也发布了支持未来产业和刺激内需的政策，如《5G规模化应用行动方案（2025-2027年）》和《2025年加力扩围开展大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》。

📊 证券市场表现：2025年3月，河南指数上涨3.40%，超越了上证指数和沪深300指数。豫A股中，大有能源、新开普和恒星科技涨幅居前；豫H股中，蜜雪集团、卫龙美味和灵宝黄金表现突出。

🏢 上市公司情况：截至3月末，河南省共有A、H上市公司138家，A股总市值14534.00亿元，环比增长3.93%。河南省A股上市公司数量在全国排名第12位，H股排名第9位，A股的市盈率为17.23倍，市净率为2.01倍。

🚀 拟上市公司进展：3月份，河南省新增1家A股IPO审核通过但待发行公司，为双瑞股份，已中止审查；蜜雪集团在港交所上市。目前，仅剩岷山环能1家公司拟在北交所上市，拟融资3.02亿元。

⚠️ 投资建议与风险提示：鉴于4月份中美关税摩擦加剧，报告建议短期关注对美国出口依赖度高的细分行业及河南相关上市公司。同时，报告也提示了美国加征关税带来的不确定性风险、经济增长和业绩不及预期风险以及市场流动性风险。

　　投资要点： 　　宏观政策跟踪：2025年3月金融监管部门在做好金融“五篇大文章”、完善上市公司监管制度、促进制造业转型升级等方面出台了系列政策。河南省政府在发展未来产业、进一步刺激内需等方面出台了系列政策。具体包括：《5G规模化应用行动方案（2025-2027年）》、《2025年加力扩围开展大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》等；中部六省其他省份也发布有关金融支持实体经济、产业能级提升的系列政策措施。 　　证券市场情况：2025年3月份，河南指数上涨3.40%，分别跑赢上证2.95个百分点和沪深300指数3.47个百分点。当月，豫A股涨幅前3位是大有能源（45.85%）、新开普（45.05%）、恒星科技（30.07%），豫H股涨幅前3位是蜜雪集团（108.00%）、卫龙美味（57.23%）、灵宝黄金（55.47%）。 　　上市公司情况：3月份，全国A股上市公司净新增10家，浙江、广东、安徽3省新增居前。截至3月末，河南共有A、H上市公司138家，A股112家、H股32家，全国31个省份中排名维持在第12位和第9位不变；河南省A股总市值14534.00亿元，环比增长3.93%，期末市盈率（TTM,整体法）17.23倍、市净率（LYR,整体法）2.01倍。 　　拟上市公司情况：3月份以来，河南省A股IPO审核通过尚待发行公司1家,为拟在深交所上市的双瑞股份，3月31日中止审查；H股蜜雪集团3月份在港交所上市。目前，河南省仅剩岷山环能1家为待上会状态，拟在北交所上市，拟融资规模为3.02亿元。 　　投资建议：随着4月份中美关税摩擦加剧，美国“对等关税”一再升级，我国出台一系列反制措施，短期将会一定程度上影响我国对美国出口占比高的外向型企业，建议短期重点关注对美国出口依赖度较高的细分行业及河南相关上市公司。 　　风险提示：美国加征关税对全球贸易系统带来的不确定性风险；经济增长和业绩不及预期；市场流动性风险。