东吴期货认为，一季度经济数据好于预期，增量政策有望加码，股指调整空间有限。短期内，高股息和内需板块或表现较好。周四市场震荡整理，沪指小涨，成交额略有下降。美股方面，市场观望情绪升温，三大股指周线均录得跌幅。李强总理强调要加强预期管理，把握政策时机，对市场形成积极影响。何立峰会见英伟达总裁黄仁勋，后者看好中国经济前景。特朗普批评鲍威尔，对美联储降息表示不满。

📈 东吴期货基于一季度经济数据向好，预计增量政策将继续加码，认为股指调整空间有限，建议投资者逢低做多。

📊 周四市场呈现震荡整理态势，沪指小幅上涨，成交额有所下滑，房地产、预制菜等板块表现较好，而操作系统、数字货币等板块跌幅居前。

📉 美股市场观望情绪浓厚，三大股指周线均录得跌幅，特朗普关税不确定性对市场造成压力，道指跌逾1%。

💬 国务院总理李强强调要加强预期管理，注重政策时机，对关键时间窗口要迅速出击，以积极影响市场预期。

🤝 何立峰会见英伟达总裁黄仁勋，黄仁勋表示看好中国经济前景，并表示愿意继续深耕中国市场，为中美经贸合作贡献力量。

2025.4.18

股指操作参考：逢低做多

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财联社战略合作伙伴东吴期货认为一季度经济数据好于市场预期，经济向好态势延续。考虑到二季度出口承压，增量政策预预计将继续加码，市场风险偏好也将随之回升，指数调整空间有限。风格方面，短期内高股息以及内需相关板块表现会相对占优。（仅供参考，不构成对任何人的投资建议)

市场信息&实盘数据

缩量震荡

周四市场震荡整理，沪指和创业板指小幅上涨，成交额下滑至1.03万亿元。个股3127家上涨，房地产、预制菜领涨，操作系统、数字货币、汽车领跌。截至收盘，上证指数报3280.34点，涨0.13%；深证成指报9759.05点，跌0.16%；创业板指报1908.78点，涨0.09%；沪深300报3772.22点，跌0.02%；上证50报2659.90点，涨0.05%；中证500报5557.01点，涨0.00%；中证1000报5839.56点，涨0.07%。

期指方面，IF2504涨0.71%，IH2504涨0.78%，IC2504涨0.47%，IM2504涨0.66%。IF、IH、IC、IM当季年化基差率分别为-9.17%、-5.55%、-15.20%、-17.86%。

资金面：净投放1796亿元

4月17日，央行开展2455亿元7天期逆回购操作，当日有659亿元7天期逆回购到期，实现净投放1796亿元。

**消息面：

【市场观望情绪升温 美股反弹艰难道指跌逾1% 三大股指周线均录得跌幅】美股周四收盘涨跌不一。三大股指周线均录得跌幅。道指下跌逾500点，为连续第三个交易日下跌。特朗普关税不确定性继续令股指承压。周五美股将因耶稣受难日休市。“这是一个正在等待方向的市场，”高级投资策略师罗布·霍沃思表示。“现在，市场更倾向于观望这些贸易协议的进展情况。”截至收盘，道琼斯指数跌1.33%，纳斯达克指数跌0.13%，标普500指数涨0.13%。联合健康收跌22%领跌道指成分股。大型科技股涨跌互现，英伟达跌超2%，谷歌、微软跌超1%，苹果、奈飞涨超1%。热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数收盘跌0.42%。阿里巴巴涨超2%，理想汽车、拼多多涨超1%；小鹏汽车跌超2%，京东跌超1%。霸王茶姬美股上市首日收涨15%。

【李强：要讲究政策时机 在一些关键的时间窗口 推动各方面政策措施早出手、快出手 对预期形成积极影响】国务院以“加强预期管理，协同推进政策实施和预期引导”为主题，进行第十三次专题学习。国务院总理李强指出，做好预期管理综合性强，在政策制定实施和政府工作的方方面面，都要有稳预期的意识，特别要结合形势变化，提高政策针对性、有效性。要找准政策重点，善于抓住有风向标作用的问题，对症下药、集中施策，及时推出有力有效的政策举措。要讲究政策时机，在一些关键的时间窗口，推动各方面政策措施早出手、快出手，对预期形成积极影响。要把握政策力度，必要时敢于打破常规，打好“组合拳”，让市场真正有获得感。要加强政策宣传解读，做好政策的主动精准送达，加强与市场的互动交流，让市场充分了解和用好政策，使政策真正惠及群众和企业。

【何立峰会见美国英伟达总裁兼首席执行官黄仁勋 黄仁勋表示看好中国经济前景 愿继续深耕中国市场】中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰17日晚在人民大会堂会见美国英伟达公司总裁兼首席执行官黄仁勋。何立峰表示，中国市场投资和消费潜力巨大，产业转型升级加快推进，是新一轮科技革命和产业变革的最佳应用场景，始终是外资企业投资和贸易的沃土。欢迎包括英伟达公司在内的更多美资企业深耕中国市场，在中国尽展产业优势和能力，进而在全球竞争中赢得先机。黄仁勋表示，看好中国经济前景，愿继续深耕中国市场，为推动美中经贸合作发挥积极作用。

【特朗普批评鲍威尔玩弄政治 放话称总统有权解职美联储主席】4月18日，美国总统特朗普对美联储迟迟不降息表示强烈不满，并公开否定该机构具有“独立性”的说法，称自己有能力让联储主席鲍威尔下台。当被问及稍早在社交媒体上抨击鲍威尔降息迟缓的言论时，特朗普在椭圆形办公室对记者表示，“如果我让他离开，他就得走人。我对他很不满意，而且已经明确告诉他了”。在稍早的那条社媒帖子中，特朗普表示：“鲍威尔越快下台越好！”。美联储发言人拒绝就特朗普的言论发表评论。在椭圆形办公室，特朗普没有回应有关其是否试图罢免鲍威尔的追问。他表示，鲍威尔的表现一直“糟糕透顶”。

（陈梦赟 投资咨询证号：Z0018178）

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