后市展望： 周三沪指探底回升，录得七连涨。市场早盘震荡走低，创业板指领跌，午后指数探底回升，最终沪指成功翻红，实现七连涨，深成指、创业板指表现较弱。盘面上，板块轮动节奏加快，个股跌多涨少。从板块来看，交通运输、银行、煤炭、食品饮料和社会服务等板块涨幅靠前；综合、机械设备、汽车、电力设备和通信等板块跌幅靠前。概念指数方面，天津自贸区、中韩自贸区、乳业、航运概念和社区团购等板块涨幅靠前；动物疫苗、可控核聚变、数字水印、赛马概念和两轮车等板块跌幅靠前。 2025年一季度，中国经济延续了去年四季度的复苏势头，多项经济指标超出市场预期，展现出向新向好的开局态势。初步核算，一季度国内生产总值318758亿元，按不变价格计算，同比增长5.4%，比上年四季度环比增长1.2%。其中，3月份规模以上工业增加值同比实际增长7.7%，比前值大幅回升1.8个百分点；社会消费品零售总额同比增长5.9%，比1-2月份加快1.9个百分点。一季度，全国固定资产投资（不含农户）103174亿元，同比增长4.2%，比上年全年加快1.0个百分点；扣除房地产开发投资，全国固定资产投资增长8.3%。 沪指探底回升，录得七连涨，两市成交额仍维持在万亿规模上方。一季度，随着各项宏观政策继续发力显效，国民经济起步平稳、开局良好，延续回升向好态势，创新引领作用增强，发展新动能加快培育壮大。我们认为随着政策的持续发力叠加经济维持向好态势不变，市场有望继续企稳走强。板块选择方面，建议关注金融、公用事业、消费、TMT、有色金属等板块。 风险提示： 海外经济超预期下滑，以及中美贸易摩擦超预期恶化，导致外需回落，国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期，高利率环境使全球经济增速明显放缓，压缩国内资金面；海外信用收缩引发风险事件，可能对市场流动性造成冲击，干扰利率和汇率走势。
