本文主要分析了2024年4月17日的股指期货市场表现，并结合宏观经济数据和市场信息，对未来走势进行研判。东吴期货研究员认为，一季度经济数据好于预期，但出口面临压力，预计将有增量政策出台。市场方面，周三市场呈现下探回升态势，沪指小幅收涨，但个股跌多涨少。同时，美联储主席鲍威尔就关税影响发表讲话，强调劳动力市场依赖价格稳定。文章还提供了期指、资金面等数据，并提示了投资风险。

📈 股指期货操作建议：东吴期货研究员建议逢低做多。他们认为一季度经济数据表现良好，且增量政策有望加码，这为市场提供了支撑。但同时也应关注二季度出口可能面临的压力。

📊 市场行情回顾：周三市场呈现下探回升态势。上证指数小幅上涨，深证成指、创业板指则有所下跌。成交额超过1.1万亿元。贵金属、自贸区等板块表现较好，而个股则呈现跌多涨少的局面。

💰 资金面与央行操作：4月16日，央行进行了7天期逆回购操作，净回笼资金144亿元。这反映了市场资金面相对平稳的态势。

🗣️ 鲍威尔讲话及市场影响：美联储主席鲍威尔强调劳动力市场依赖于价格稳定，并警惕关税可能对通胀和经济增长造成的影响。受此影响，美股大幅收跌，科技股和中概股也受到波及。

⚠️ 商务部回应关税问题：商务部就美国对华关税问题发表评论，指出美国将关税工具化、武器化已到“毫无理性”的地步。中方将采取反制措施，维护自身权益。

2025.4.17

股指操作参考：逢低做多

财联社战略合作伙伴东吴期货股指研究员认为一季度经济数据好于市场预期，经济向好态势延续。考虑到二季度出口承压，增量政策预预计将继续加码，市场风险偏好也将随之回升，指数调整空间有限。风格方面，短期内高股息以及内需相关板块表现会相对占优。（仅供参考，不构成对任何人的投资建议)

市场信息&实盘数据

下探回升

周三市场下探回升，盘中创业板指一度跌超2%，尾盘跌幅收窄，沪指翻红，成交额1.14万亿元。个股4314家下跌，贵金属、自贸区领涨。截至收盘，上证指数报3276.00点，涨0.26%；深证成指报9774.73点，跌0.85%；创业板指报1907.11点，跌1.21%；沪深300报3772.82点，涨0.31%；上证50报2658.50点，涨0.91%；中证500报5556.86点，跌0.82%；中证1000报5835.35点，跌1.33%。

期指方面，IF2504涨0.40%，IH2504涨0.74%，IC2504跌0.56%，IM2504跌1.01%。IF、IH、IC、IM当季年化基差率分别为-12.02%、-8.01%、-18.94%、-22.02%。

资金面：净回笼144亿元

4月16日，央行开展1045亿元7天期逆回购操作，当日有1189亿元7天期逆回购到期到期，实现净回笼144亿元。

消息面：鲍威尔再谈关税影响 强调劳动力市场仰仗于价格稳定

【鲍威尔“鹰声”重创市场 美股大幅收跌纳指跌超3% 英伟达重挫逾6% 中概股指数跌近3%】美股周三大幅收跌。英伟达发出的严厉警告令科技股承压。美联储主席鲍威尔称特朗普关税可能令控制通胀与经济增长同时受阻。世贸组织称特朗普关税不确定性令全球贸易前景急剧恶化。截至收盘，纳斯达克指数跌3.07%，道琼斯指数跌1.73%，标普500指数跌2.24%。大型科技股集体下挫，英伟达跌超6%，特斯拉跌超4%，苹果、Meta、微软跌超3%，亚马逊、谷歌跌超2%。热门中概股集体下挫，纳斯达克中国金龙指数收盘跌2.72%。京东、小鹏汽车跌超5%，阿里巴巴跌超4%，哔哩哔哩、理想汽车跌超3%，蔚来、百度跌超2%，拼多多跌超1%。

【商务部回应“美对华个别商品关税加征至245%”：美方将关税工具化、武器化已经到了毫无理性的地步】商务部新闻发言人就美对华关税税率情况答记者问。有记者问：美东时间4月15日，白宫网站发布关于关键矿产和衍生品232调查的有关事实清单，提到因为中国针对美“对等关税”采取报复措施，现在中国出口到美国的商品面临最高达245%的关税，请问这是否意味着美国再次提高对华关税？商务部对此有何评论？答：中方注意到，中国出口美国的个别商品累计各种名目的关税已达到245%。这充分暴露了美方将关税工具化、武器化已经到了毫无理性的地步。中方此前已就美单边加征关税多次阐明立场，对于美方这种毫无意义的关税数字游戏，中方不予理会。但倘若美方执意继续实质性侵害中方权益，中方将坚决反制，奉陪到底。

【鲍威尔再谈关税影响 强调劳动力市场仰仗于价格稳定】财联社4月17日电，美联储主席杰罗姆·鲍威尔再次强调，美联储将重点防范关税驱动的物价上涨演变为更持久的通胀热。“我们的职责是维持长期通胀预期稳固锚定，并确保一次性的价格上升不会演变为持续性的通胀问题，” 鲍威尔周三在为芝加哥经济俱乐部准备的演讲稿中说。他还指出，决策层将在自己促进充分就业和维持价格稳定这两个目标之间保持平衡，“同时牢记：没有价格稳定，我们就无法创造令全体美国人受益的长期强劲的劳动力市场条件。”这一表态强化了鲍威尔多次重点释出的信号，美联储官员并不急于调整基准政策利率。他不久前的4月4日也曾发出了这样的声音。鲍威尔及其他美联储决策者在等待总统唐纳德·特朗普经济政策（尤其在贸易层面）会如何影响美国经济影响的更明确信号同时，都表达了对维持利率不变的支持。鲍威尔承认，经济疲软和通胀上升最终可能使美联储的两个目标产生冲突。“我们可能会发现自己处于一个具有挑战性的情境，也就是我们的双重使命目标构成了冲突，” 他说，“如果发生这种情况，我们会考虑经济状况与各个目标之间的距离，以及这些差距预计弥合需要的潜在不同时间维度。”（陈梦赟 投资咨询证号：Z0018178）

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期市有风险，投资需谨慎。

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关键词：股指期货，沪深300，中证500，上证50，中证1000