本文分析了截至2024年末“国家队”在A股ETF的持仓情况及其资金流向，揭示了其对市场的影响。报告指出，“国家队”持有A股ETF规模巨大，主要集中在中证1000、上证180等ETF。同时，文章也分析了宏观流动性、A股资金面、散户情绪、杠杆资金、外资、公募基金等多个维度，并对市场短期走势进行了分析。此外，文章还探讨了A股与汇率、商品、港股及大小盘股之间的关系，为投资者提供了全面的市场观察视角。

💰截至2024年末，“国家队”持有A股ETF共10453亿元，占A股ETF总规模的36.1%。其中，中证1000、上证180、180金融、沪深300ETF的“国家队”持有者占比均高于70%。

📈上周，“国家队”偏好的15只ETF共净流入1519亿元，其中4月7日、4月8日分别净流入471亿元、998亿元，显示出其对市场的积极影响。

🏦在宏观流动性方面，央行公开市场继续净回笼，但跨季后银行间资金面显著转松。债市整体走强，1Y/10Y国债收益率回落。外汇市场方面，人民币小幅贬值。

📊A股市场方面，A股显著放量，可跟踪资金转为大幅净流入。散户情绪走强，但杠杆资金大幅净流出，外资避险情绪升温，公募基金新发强度回升，ETF资金大规模净流入。

📉通过中短线指标体系跟踪，A股与汇率/商品背离指标、A股与港股收益分化指标对市场短期走势的指示性意义较弱。大小盘分化指数显示，大盘相对小盘超涨幅度逐步收敛，小盘换手热度降温的概率较高。

　　摘要： 　　“国家队”ETF持仓及资金流透视： 　　截至2024年末，“国家队”持有A股ETF共10453亿元，占A股ETF总规模的36.1% 　　中证1000、上证180、180金融、沪深300ETF的持有者中“国家队”占比均高于70% 　　“国家队”所偏好的15只ETF上周共计净流入1519亿元，其中4月7日、4月8日分别大举净流入471亿元、998亿元?宏观流动性与资金价格： 　　公开市场操作：本期央行公开市场继续净回笼 　　货币市场利率：跨季后银行间资金面显著转松 　　债券市场利率：债市整体走强，1Y/10Y国债收益率回落至1.4%/1.7% 　　外汇市场：因美债加速抛售，美债利率大幅上升，中美利差走扩，人民币较前期小幅贬值 　　微观流动性与A股市场资金面：A股显著放量，可跟踪资金转为大幅净流入 　　散户：散户情绪走强 　　杠杆资金：大幅净流出，市场风险偏好受压制 　　外资：北向成交热度回升，海外被动资金大幅撤出，外资避险情绪升温 　　公募：偏股型基金新发强度回升，主动偏股型基金股票仓位提升，ETF资金大规模净流入 　　中短线指标体系跟踪： 　　A股与汇率/商品背离指标：对于市场短期走势的指示性意义较弱 　　A股与港股收益分化指标：A股中短期收益表现相对优于港股，但目前对于市场短期走势的指示性意义较弱?A股大小盘分化指数：从收益角度看，上周以来大盘相对小盘超涨幅度逐步收敛；大小盘换手率分化程度高位小幅回落，后续小盘相对大盘换手热度降温的概率仍高于90% 　　微盘-红利轮动指标：近期红利相对微盘的中短期超额收益已迅速收敛，短期内指标偏失效 　　风险提示：经济复苏不及预期、海外衰退超预期、地缘政治事件黑天鹅、统计数据口径存在偏差等2