本文分析了湖南黄金的经营状况、生产数据、资源储备以及未来五年的成长性。文章重点关注了2024年和2025年一季度的业绩表现，强调了量价齐升对业绩的积极影响。此外，文章还提到了大股东资产注入预期、海外布局以及重点项目的进展，特别是万古矿区、甘肃加鑫矿业和洞矿业的扩界。文章最后指出，湖南黄金作为国内金矿企业之一，其成长性受到市场低估，锑等战略小金属的价值仍有上升空间。

💰2024年及2025年一季度业绩：湖南黄金业绩表现良好，实现了量价齐升，为业绩增长奠定了基础。2025年一季度业绩被认为是正常释放，市场对今年的业绩预期依然强烈。

⛏️生产数据与资源储备：截至2024年末，湖南黄金拥有丰富的生产数据和资源储备，为未来的发展提供了坚实的基础。

📈未来五年成长性：湖南黄金制定了详细的2025年生产计划，并对未来五年的成长性进行了展望。公司积极推进重点项目，如甘肃加鑫矿业和洞矿业的扩界，以提升黄金产能。

🔄资产注入与重点项目：大股东预计在2026年注入万古矿区，新增黄金资源50吨+、锑10万吨，达产后年贡献自产金3吨、锑品2万吨。公司通过湘金国际平台，积极布局海外锑矿资源，构建全球化供应链。此外，公司还推进锑冶炼技改，提高湿法冶炼比例至40%，以降低加工成本15%。

一、2024年以及25年一季度经营成果：量价齐升夯实业绩基础

25年一季度：业绩算正常释放，今年预期仍旧强烈

24年经营情况：

二、生产数据与资源储备（2024年末）

二、25年生成计划以及未来五年成长性

三、资产注入与重点项目预期

大股东资产注入预期：

万古矿区：湖南黄金集团整合完成后（预计2026年注入），新增黄金资源50吨+、锑10万吨，达产后年贡献自产金3吨、锑品2万吨。

海外布局：通过湘金国际平台，锁定南美锑矿资源，构建全球化供应链。

重点项目进度：

甘肃加鑫矿业：2025年贡献自产金2吨，2027年完全达产后年产5吨

黄金洞矿业扩界：2026年投产，黄金产能提升30%

锑冶炼技改：年湿法冶炼比例提升至40%，降低加工成本15%

写在最后：湖南黄金跟国内其他金矿企业类似，成长性的预期都比较显著的，前面我们对比了山东黄金，紫金矿业以及银泰黄金的情况也可以看的比较清楚，无论是最近2年还是未来五年，国内金矿企业明显的掀起来一轮资本开支跟成长性的浪潮，这点市场并没有进行充分的定价。

跟其他国企一样此前市场普遍诟病湖南黄金的管理层的问题，但是随着金价的上涨以及锑价创记录的走高，业绩开始正常释放。展望未来，湖南黄金锑仍旧是未来国内最核心的战略资源，战略小金属的价值重估之路远没有结束。

@今日话题 @雪球创作者中心

$湖南黄金(SZ002155)$ $华钰矿业(SH601020)$ $华锡有色(SH600301)$

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