近期，特朗普关税政策对港股走势造成影响。华泰证券数据显示，外资净流出有所扩大，主动型外资流出规模增加，被动型外资转为净流入。与此同时，南向资金持续流入，上周净流入额创2021年以来新高。空头交易占比大幅上升，或接近拥挤水位。华泰证券认为，尽管存在外部冲击，但港股仍具备相对收益潜力，建议关注具备政策逆周期调节预期的泛消费、硬科技及红利方向。

💰 外资流出：截至周三，EPFR口径下外资净流出海外中资股3.2亿美元，高于前一周的2.4亿美元。主动型外资流出6.85亿美元，被动型外资转为净流入3.64亿美元。外资流出或因对“对等关税”的避险情绪。

⬆️ 南向资金：上周南向资金净流入日均156亿人民币，总计779.7亿，创2021年以来新高，延续了此前的强劲势头。

📉 空头表现：过去一周恒生指数的平均沽空交易占比约为15.1%，较前一周大幅上行5.0个百分点，空头交易或接近拥挤水位。

💡 机构观点：华泰证券坚定看好港股的相对收益表现，认为市场中业绩与关税敏感性较高的出口链及中游制造企业的市值占比较低；科技企业盈利表现或将持续支持港股行情演绎；市场可能对内需政策存在较大预期。

财联社4月15日讯(编辑胡家荣)近日港股的走势受特朗普的关税政策影响，在这一背景之下，大家所熟知的外资和南向的表现怎么样？

根据华泰证券的统计，截至周三EPFR口径下外资净流出海外中资股3.2亿美元，相较于前一周净流出的2.4亿美元，且有所扩大。

其中主动型外资流出6.85亿美元规模有所扩大，被动型外资转为净流入3.64亿美元。外资转向流出部分或因对“对等关税”的避险情绪。

而南向资金则延续了此前的势头。上周南向资金净流入日均156亿人民币、总计779.7亿，创2021年以来新高。

反观在空头方面，过去一周恒生指数的平均沽空交易占比约为15.1%，近一周大幅上行5.0pct，空头交易或接近拥挤水位。

如何看待后续港股的表现？

华泰证券指出，在第一波对等关税扰动发生后，他们坚定看好港股的相对收益表现。主要原因分别是：

产业上，市场中业绩与关税敏感性较高的出口链及中游制造企业的市值占比较低。

科技企业盈利表现或将持续支持港股行情演绎。

在外部冲击扰动下，市场可能对内需政策存在较大预期。

操作上，建议配置在海外不确定性升高下具备政策逆周期调节预期的泛消费，尤其是同时受益于AI产业升级和内需上行逻辑的标的；盈利预期明显抬升、自主可控逻辑坚实、存在政策预期支撑的港股硬科技方向；南向持仓占比高、受外资变动影响小、盈利预期稳定的红利方向，仍可作为底仓进行配置。