从整体的行业景气度方面来看，本周煤炭、机械设备、纺织服饰、家用电器、房地产等行业整体呈上行趋势；石油石化、基础化工、钢铁、电子、食品饮料、医药生物、汽车、非银金融、公用事业、环保、商贸零售等行业整体呈下行趋势。 基于我们2024年10月15日外发的《全行业中观景气度数据库应用框架》内的模型及研究框架，本周，我们预测了未来4周表现较优的申万二级行业。 重视商用车、轨交设备Ⅱ、专用设备、乘用车、汽车服务、通用设备、消费电子、元件、造纸、航运港口、服装家纺、纺织制造、饰品、风电设备、电机Ⅱ等申万二级行业。 相对于上周，本周主要新增了轨交设备Ⅱ、汽车服务、造纸、航运港口等。 截至2025年4月13日，重视行业值得关注的景气度数据有： 1)汽车：半钢胎开工率周环比下降3.23个百分点至78.52%，反映短期生产节奏有所放缓； 2)机械设备：氩气价格周涨10%至660元/吨，氧气价格跌5.26%至360元/吨，工业气体价格分化明显； 3)电子：DDR3内存现货价微跌0.23%至0.86美元，延续低位盘整； 4)交通运输：北京地铁客运量周增9.63%，苏州下行42.24%，区域出行差异显著； 5)纺织服饰：轻纺城成交量周增25.65%，但纱线价格跌1.21%，下游备货积极但上游原料承压； 6)电力设备：电线电缆价格指数涨1.09%，Topcon组件价格跌8.94%，光伏产业链降价，电缆需求相对稳健。 4月决断，应对波动率放大，待冲击落地继续攻坚。根据经济复苏与市场流动性，可以把投资主线降维为三个方向：1）Deepseek突破与开源引领的科技AI+，2）消费股的估值修复和消费分层逐步复苏，3）低估红利继续崛起。红利回撤常在有强势产业趋势出现的时候，因此低估红利的高度取决于AI产业趋势的进展，而AI产业趋势的进展又取决于AI应用端和消费端的突破。消费板块投资的核心因子是估值，在当前消费板块低估值、利率下行、政策催化下复苏周期抬头（哪怕是很弱的斜率），以宏观叙事而对消费过分悲观反而是一种风险，重视恒生互联网。 风险提示：1）历史复盘仅供参考；2）市场波动性可能影响资产表现；3）
