天风国际分析师郭明錤在报告中指出，苹果公司为应对美国市场潜在的关税影响，自农历年后开始提前为美国市场备货，囤积了超过两个月的iPhone库存。尽管关税下调在一定程度上缓解了市场压力，但苹果仍面临挑战。提前备货可能导致供应链在机型过渡期中断，对供应链而言，提前拉货可能导致新旧款 iPhone 转换期的出货衰退较以往显著。郭明錤认为，当前美国不确定的关税政策是iPhone供应面临的最大短期不确定性。市场将关注苹果如何应对地缘政治风险、提升iPhone竞争力以及宏观经济形势。

🍎 苹果公司为应对美国市场潜在的关税影响，自今年农历年后便开始为美国市场提前备货，囤积了超过两个月的iPhone库存。这一策略旨在规避潜在的关税风险，确保2025年第二季度美国市场的供应。

🏭 提前备货可能导致供应链在机型过渡期出现中断。郭明錤指出，这种提前拉货的行为可能导致新旧款iPhone转换期的出货量衰退，影响供应链的稳定性。

📉 虽然iPhone进口关税有所下降，但苹果公司依然面临重大压力。郭明錤认为，当前美国不确定的关税政策是iPhone供应面临的最大短期不确定性，苹果公司提前积累库存的举措也印证了这一点。

🌍 市场关注苹果如何应对地缘政治风险、提升iPhone竞争力以及宏观经济形势。关税变化对股价的影响是短期的，而市场更关注苹果公司的长期发展策略和应对能力。

IT之家 4 月 14 日消息，天风国际分析师郭明錤昨日在报告中指出，苹果自今年农历年后便开始为美国市场备货，囤积了超过两个月的 iPhone 库存。这个库存缓冲将帮助美国市场在 2025 年第二季度免受关税影响。然而，这种提前备货可能会在机型过渡期导致供应链中断，比往年更为严重。

但对供应链而言，提前拉货可能导致新旧款 iPhone 转换期的出货衰退较以往显著。iPhone 进口关税由 145% 下降到原本的 20%，表面上对缓解市场气氛有帮助，但苹果公司依然面临重大压力，这从其提前积累库存的做法中可以看出。

郭明錤指出，当前美国不确定的关税政策是 iPhone 供应面临的最大短期不确定性。虽然关税变化可能会在短期内影响股价，但中长期来看，市场的关注点将更多集中在苹果如何应对地缘政治风险、提升 iPhone 竞争力以及宏观经济形势。

不过，他近期还提到“中国负责组装 iPhone 的产线已停止生产”。据IT之家昨日的报道，这一消息随后得到了相关供应链厂商的否认：“该消息纯属误传”。