鲍无可管的基金中，有几只今天集体增聘共管基金经理~

景顺长城沪港深精选，增聘张仲维共管，这是一位科技成长风格的明星基金经理。

景顺长城国企价值，增聘邹立虎共管，这是一位擅长周期的明星基金经理。

景顺长城价值稳进，增聘刘苏共管，这是一位均衡成长风格的明星基金经理。

景顺长城价值发现，增聘王勇共管，这是一位擅长资产配置的基金经理，虽然管理公募基金的时间不长，但现在是景顺长城总经理助理、首席资产配置官、养老及资产配置部总经理。

增聘的都不是无名之辈，老读者应该知道这意味着啥...

01

说鲍无可是过去几年最耀眼的基金经理之一，应该没人反对。

业绩好，他管的“景顺长城沪港深精选”在2019-2024年连续6年正收益。

规模也水涨船高，最高时管理规模272亿元，真 · 顶流。

投资方法上，

虽然被贴上了“深度价值”的标签，但鲍无可更看重公司基本面，在他的排序中，“基本面好”是排在“低估值”前面的。用他的话来说，“安全边际是一个复杂的概念，不是停留在买入绝对估值最低的公司”。

所以看持仓，鲍无可重仓的不是估值低、股息率高的股票。相反，有不少是基本面不错，十几倍PE，估值还合适的股票出现在十大重仓股中。

02

把他和其他几位价值风格的基金经理对比下，

（1）姜诚

姜诚的特点是“长坡、厚雪、慢变”，长坡指行业空间大；厚雪指利润率高；慢变指创新要是渐进式的而非颠覆式的。

这3个因素中，他最看重的其实是慢变，警惕颠覆式的创新。所以看持仓，以传统行业为主，十大重仓股平均PE常年维持在10倍以下。

业绩上，

姜诚长期持有约20%的化工，2021年还重仓建筑装饰，这两个行业在2021年都有不错表现，也因此在2021年收益较为亮眼，2022之后和红利全收益指数接近。

（2）蓝小康

蓝小康是深度价值风格，看重估值，赚企业经营的钱，少赚股票泡沫的钱。同时，他也比较关注宏观，自上而下和自下而上相结合，判断中长期的宏观变化和产业变化。看持仓，“中欧红利优享”持仓也以传统行业为主，但持有较多黄金股。

业绩上，

“中欧红利优享”也相对“中证红利全收益”跑出了超额收益。过去一年，黄金股表现还不错，蓝小康的业绩也比较好。

（3）杨鑫鑫

杨鑫鑫的特点是比较分散，自下而上精选个股，坚持价值投资（十大重仓股平均市盈率十倍出头）的同时，也会控制行业偏离度。

看持仓，“工银创新动力”的行业配置是极其分散的，单一行业仓位很少超过15%，十大重仓股集中度也只有30%多。

业绩上，

杨鑫鑫业绩曲线较为稳定，2019年以来始终震荡向上。

（4）尤宏业

尤宏业曾在高善文团队工作过5年，但在管理产品后放弃了自上而下，而是自下而上从个股上做超额收益，目标是相对红利指数做出长期年化2个点的超额收益。

他管的“工银红利优享”目前主要投向红利基础设施行业，包括电力、机场、公路、铁路、港口、通信运营商、水、燃气等，主要是公用事业。他认为，这些行业具有盈利稳定的特征，且当下估值低、分红高。

看业绩，

可能是因为仓位太聚焦公用事业，“工银红利优享”的波动要比红利指数大一些。

（5）伍旋

伍旋是一位老将了，2011年开始管基金。投资方法是深度价值，看重三个指标：PE、股息率、ROE。PE低，意味着较低的买入价格和较高的安全边际；ROE高，说明公司具有一定的竞争优势；能持续分红、股息率高，说明公司现金流充沛，重视股东回报。

秉持以好价格买好公司的理念，深挖低估的优质企业，持仓以价值行业为主，但也长期持有一定仓位的食品饮料。

业绩上，

也明显跑赢红利全收益指数，因为持有一定的食品饮料行业，在2020年表现出色。

（6）袁玮

袁玮的风格是深度价值，他对价值投资的理解是，用足够的安全边际和扎实的基本面研究来实现资产的长期保值、增值。一方面看重价格，买的足够便宜，安全边际才足够高，对高估值资产保持敬畏，十大重仓股平均PE常年在10倍以下；另一方面对公司基本面有要求，通过现金流贴现模型，而不是简单的PE来估算公司估值高低。

持仓以地产为主，还有部分建筑装饰、银行、家电。

业绩上，长期收益和中证红利全收益指数接近，2019-2021年有出色表现。

（7）徐彦

徐彦给自己的定位是“稳健的价值投资者”。投资方法比较灵活，在“稳健的价值投资者”定位下很多事情都可以做：

比如择时，

他也用DCF（自由现金流）模型进行估值，但和很多人认为稳定的自由现金流更重要不同，徐彦认为折现率和时间也很重要。

2015年下半年、2016年底，还有2020年2季度、2季度，都有大幅降低过仓位。2020年3季度，徐彦将仓位降到60%后，就基本保持在这个状态了。

偶尔也会买一些高估值的股票，

徐彦认为，价值投资是“基于对社会和时代的理解，以合适的价格买好公司和好团队”，并不仅仅是低估值。2022年4季度曾买过寒武纪，最新持仓中也有不少科技股。

但看业绩，

“大成竞争优势”和“中证红利全收益”走势却比较接近。

（8）刘旭

刘旭就是超神了，业绩遥遥领先。

但他不算是很偏价值风格的基金经理，对估值放的会比较高一些，投资方法是“注重安全边际，把握企业长期价值中枢”。

核心资产牛市中重仓食品饮料，之后重仓机械设备，2022年开始重仓电信运营商，2023年开始重仓家电，把握住了好几波行情，业绩就这么上来了。