近期，多家券商发布了对阿里巴巴（BABA.US）和唯品会（VIPS.US）的最新评级和目标价。招商证券（香港）维持阿里巴巴“买入”评级，看好其核心电商业务增长、云业务加速发展以及AI时代的机遇。浦银国际也给予阿里巴巴“买入”评级，并强调其收入结构优化和AI+云业务的增长潜力。对于唯品会，浦银国际维持“持有”评级，预计其一季度收入受多种因素影响，全年收入预计持平。

📈 招商证券（香港）维持阿里巴巴“买入”评级，目标价157.00美元。预计其核心电商业务在GMV增长和货币化率提升的驱动下，有望保持强劲的CMR增长和T&T集团盈利增长。同时，云业务预计将加速增长，AIDC和非核心业务预计在未来1-2年实现盈利。

💡 浦银国际给予阿里巴巴“买入”评级，目标价136美元。预计FY25Q4淘天收入稳健增长，关税影响有限。公司剥离非核心资产，聚焦核心业务，收入结构优化有助于利润率改善。AI+云业务被视为成长期增长引擎，预计云业务收入同比增长16%，AI相关产品收入强劲。公司加大AI基建投入，并与宝马合作开发AI引擎，通义千问大模型加速迭代。

📉 浦银国际维持唯品会（VIPS.US）“持有”评级，目标价14美元。预计一季度收入263亿元，同比下降5.0%，主要受春节消费前置及气温波动影响。毛利率和净利率预计略有下滑。虽然活跃用户数预计下滑，但核心SVIP用户数保持双位数增长。全年收入预计持平，上半年增长压力较大。

财联社4月11日讯（编辑 刘蕊）以下为各家券商对美股的最新评级和目标价：

招商证券(香港)维持阿里巴巴(BABA.US)“买入”评级，目标价157.00美元。

预计4QFY25营收和调整后EBITA符合预期，核心电商业务受GMV增长和货币化率提升驱动，有望保持强劲CMR增长和T&T集团盈利增长。云业务预计将加速增长，AIDC和非核心业务预计在未来1-2年实现盈利。公司有望受益于AI时代和潜在消费刺激政策。

浦银国际给予阿里巴巴“买入”评级，目标价136美元。

预计FY25Q4淘天收入稳健增长，关税影响有限。公司剥离非核心资产，聚焦核心业务，收入结构优化有助利润率改善。AI+云业务成长期增长引擎，云业务收入预计同比增长16%，AI相关产品收入强劲。公司加大AI基建投入，与宝马合作开发AI引擎，通义千问大模型加速迭代。风险包括行业竞争加剧、业务增长不及预期、利润弱于预期。

浦银国际维持唯品会（VIPS.US）“持有”评级，目标价14美元。

预计一季度收入263亿元，同比下降5.0%，主要受春节消费前置及气温波动影响。毛利率和净利率预计略有下滑。活跃用户数预计下滑，但核心SVIP用户数保持双位数增长。全年收入预计持平，上半年增长压力较大。风险包括行业竞争加剧、用户增长不及预期及利润率下滑。