本文探讨了近期美股市场在剧烈反弹背后的不确定性。尽管市场出现积极信号，但华尔街对反弹的可持续性持谨慎态度。文章指出，市场对政策立场的快速转变、极端波动以及投资者信心的侵蚀表示担忧。交易员们普遍认为，在看到实际协议签署之前，市场底部难以确认，波动性将持续存在。市场从恐慌到狂欢再到审慎的快速转变，反映出市场信心的脆弱性，以及修复市场结构所需的时间。

📉 市场波动加剧：文章指出，近期市场波动达到前所未见的水平，VIX恐慌指数创下历史最大单日跌幅，美国国债收益率的波动也创下纪录，2年期和30年期国债收益率在同一周内单日波动幅度均超过0.3个百分点。

📢 政策不确定性：文章强调，市场担忧政策立场可能再次突然转变，导致市场情绪剧烈波动。这种不确定性正在侵蚀投资者信心，使得市场难以稳定。

🤔 市场底部难确认：多位市场人士表达了对市场底部尚未确认的担忧。他们认为，在看到实际协议签署之前，市场可能仍将面临下行压力。

🔄 市场情绪快速转变：市场在恐惧、狂欢和审慎之间快速转变，反映出市场信心的脆弱性。这种快速转变增加了市场的不确定性。

⏳ 市场结构修复需时：即使政策立场暂时缓和，市场信心和结构的修复也需要时间。市场需要时间来消化波动，重建投资者信心。

特朗普一条推文就能让美股市场瞬间从恐慌到狂欢，这种极端波动正侵蚀投资者信心。

周三，美国市场波动程度已达到前所未见的水平，VIX恐慌指数创下历史最大单日跌幅，而美国国债收益率的波动也创下纪录，2年期和30年期国债收益率在同一周内单日波动幅度均超过0.3个百分点，这在1998年有记录以来尚属首次。

尽管市场剧烈反弹，但华尔街对这种反弹能持续多久存在严重怀疑，毕竟一条推文能让美股“起死回生”，也可能再次颠覆一切。

许多交易员担忧政策立场可能再次突然转变。

"我们正在一分钟一分钟地生活，"Wealth Alliance总裁兼董事总经理Eric Diton表示。"外面有一大群惊恐的人试图抓住一些积极的东西，但我认为这不是底部，在我们看到实际协议签署之前，底部无法确认。"

"这种双向波动性是惊人的，但在熊市中并不罕见，也不表明市场已触底，"Tallbacken Capital Advisors创始人兼CEO Michael Purves表示。"我正在逢高出货。"

Bokeh Capital Partners LLC首席投资官Kim Forrest表示：

"我们仍然需要了解新世界秩序是什么样子......波动性在接下来一段时间内将成为游戏的名称，直到谈判完成。而谈判永远不会真正完成。"

SIA Wealth Management首席市场策略师Colin Cieszynski也表达了谨慎看法：

"后续走势将会很有趣。过去几天我们显然面临着相当严重的抛售压力，市场已经超卖。市场似乎将此视为一切已结束，但我不确信一切已经结束。"

尽管反弹，美股仍比2月份的历史高点6144点低11%。即使政策立场暂时缓和，市场信心和结构的修复也需要时间，随着市场从恐惧到狂欢再到审慎的快速转变，唯一可以确定的是不确定性本身。

编辑/lee