特朗普政府近期推出的关税政策对科技行业，特别是英伟达（NVIDIA）产生了影响。由于英伟达的GPU产品主要依赖台积电，面临潜在的价格上涨。然而，分析师指出，英伟达的数据中心服务器，尤其是用于AI工作负载的服务器，或可通过《美国-墨西哥-加拿大协定》（USMCA）部分规避关税。英伟达在墨西哥的生产布局，包括DGX和HGX系统，使其大部分服务器出货量得以免受关税影响。公司正加大在墨西哥的生产力度，以应对日益增长的硬件需求。

💡 特朗普关税对英伟达的影响：由于英伟达的GPU产品主要依赖台积电，新关税可能导致价格上涨。

🤔 数据中心服务器的潜在豁免：分析师认为，用于AI工作负载的数据中心服务器可能可以部分避免新关税。

🏭 USMCA与墨西哥生产：根据《美国-墨西哥-加拿大协定》（USMCA），在墨西哥生产且符合要求的的产品可免于关税。英伟达在墨西哥建设了AI数据中心系统。

📊 英伟达的生产分布：英伟达的大部分服务器出货量（包括DGX和HGX系统）来自墨西哥，约60%在当地制造，30%在台湾生产。

📢 黄仁勋的观点：英伟达首席执行官黄仁勋表示，关税的影响在短期内不会“显著”。

唐纳德·特朗普于 4 月 2 日推出的关税对NVIDIA产生了重大影响。该公司几乎所有的 GPU 产品都来自台积电，并且很可能在不久的将来面临价格上涨。不过，据市场分析师称，用于 AI 工作负载的数据中心服务器可以部分避免新的关税。

科技行业仍在努力应对美国政府对其传统合作伙伴和竞争对手实施的新经济政策的后果。与此同时，分析师们正在试图确定一些最受欢迎的科技股能否在由此产生的金融冲击面前表现出韧性。

伯恩斯坦研究公司高级分析师斯泰西·拉斯贡 (Stacy Rasgon) 表示，事实上，NVIDIA的大部分人工智能数据中心服务器可能都能避免特朗普最近出台的关税。

自特朗普宣布这一消息以来，关税对NVIDIA人工智能数据中心产品的潜在影响一直是人们最常问的问题之一。这位分析师解释说，到目前为止，半导体产品一直不受互惠关税的影响。然而，NVIDIA主要销售“核心硬件”，这可能属于新关税措施的范围。

一个可能的漏洞可能在于《美国-墨西哥-加拿大协定》（USMCA），这项由唐纳德·特朗普签署并于2020年3月13日生效的自由贸易协定。在墨西哥生产且符合USMCA要求的产品仍可免于最新关税。拉斯贡指出，NVIDIA在墨西哥建设了其人工智能数据中心系统，这可能有助于其免受关税相关的价格上涨的影响。

借助 NVIDIA 自己的出口法规合规数据，可以追踪其制造的零件的来源地。据 Rasgon 介绍，NVIDIA 的大部分服务器出货量（包括 DGX 和 HGX 系统）都来自墨西哥，其中约 60% 在当地制造，另外 30% 在台湾生产。鉴于人工智能行业对 NVIDIA 硬件的严重依赖，可以肯定地说，目前绝大多数人工智能服务器都是通过墨西哥发货的。

USMCA 表明这些产品类别符合协议规定，因此应免于美国当局最新征收的关税。NVIDIA 及其制造合作伙伴正在墨西哥加大生产，这意味着免征关税产品的比例预计将随着时间的推移而增加。

在公司年度GTC 大会上，NVIDIA 首席执行官黄仁勋表示，关税的影响在短期内不会“显著”。黄仁勋很可能指的是扩大墨西哥业务，富士康正在扩大墨西哥的生产规模，以更好地满足 NVIDIA 日益增长的硬件需求。