锦欣生殖(01951.HK)股价盘中显著上涨，得益于多重积极因素。美银证券和交银国际均发布研报，看好公司未来发展。分析指出，中国近期出台的刺激生育政策，如将体外受精(IVF)纳入医保和新生儿补贴，将为公司带来增长红利。同时，深圳新医院大楼的竣工和美国业务的扩张也为公司业绩提供了支撑。机构预计，随着政策红利逐步落地和业务规模扩大，锦欣生殖2026年及长期业绩将有更乐观表现。

📈 政策红利驱动：中国近期出台的鼓励生育政策，如将体外受精(IVF)纳入医保和新生儿补贴，为锦欣生殖带来积极影响。交银国际预计，更多地区将效仿推出生育配套措施，进一步利好公司发展。

🏥 产能扩张：深圳新医院大楼竣工后，锦欣生殖的产能将得到扩大。美银证券据此降低了2025年起资本支出预测，预示着公司运营效率的提升。

🌍 海外业务增长：锦欣生殖在美国新签约17名医生，为海外业务提供了增长可见性。同时，美国生育福利政策也在扩张，21个州已签署IVF的强制医疗保险计划，企业覆盖面有所扩大。

💰 机构乐观预期：交银国际对锦欣生殖2026年及长期业绩持乐观态度，认为后续增长动力主要来自政策红利、产能扩大、孵化机构业务盈利以及海外市场的持续扩张。

锦欣生殖 (01951.HK) 盘中拉升近9%，截至发稿，报3.04港元，成交额2.86亿港元。

美银证券发布研报称，随着深圳新医院大楼的竣工，该行从2025年起降低了资本支出预测。该行认为，锦欣生殖将受惠于最近的刺激政策，例如将体外受精(IVF)纳入医疗保险和对中国新生儿的补贴。其在美国新签约的17名医生，为海外业务提供了明显的增长可见性。

交银国际指出，政策红利逐步落地：呼和浩特近期发布育儿补贴实施细则，该行预计更多地区将效仿、推出更多生育配套措施。美国生育福利政策也进入扩张期，已有21个州签署IVF的强制医疗保险计划，企业覆盖面有所扩大。该行对于2026年及长期业绩有更乐观的预期，后续催化剂主要来自：鼓励生育政策带来的周期数增长红利；深圳新大楼搬迁完成后产能扩大；孵化机构业务步入正轨并有望短期内实现盈亏平衡；海外方面，美国业务稳步放量，东南亚持续扩张。

编辑/Rocky