核心观点 本月北交所股票成交额活跃度继续提升。 本月北交所新增1家上市公司，为开发科技。北交所上市公司总数升至265家，总市值为7011.31亿元，流通市值为4235.45亿元，环比分别上升1.7%和2.3%。流动性和市场成交活跃度方面，本月北交所股票成交活跃度继续提升，单月成交数量和成交金额为361.38亿股和7904.36亿元，环比分别增加39.3%和39.4%。两融方面，北交所3月两融余额日均值达到54.38亿元，处在历史最高水平。 估值方面，截至3月31日，北证50指数市盈率（PE-TTM）为61.28倍，处于近两年94.80%的分位数水平，市净率（PB-MRQ）为8.34倍，处于近两年87.32%的分位数水平。按行业来看，以各行业的市盈率中位数排 序（剔除负数），交通运输市盈率最高，为111倍，其次为计算机（100 倍）、社会服务（82倍）、建筑材料（69倍）和机械设备（61倍）。北证50指数震荡收跌，跌幅小于科创50和创业板指数。 本月北证50指数振幅显著，震荡上行至3月19日后快速下探，指数最终以-2.74%的跌度结束本月走势。北证50在本月跌幅小于科创50（-5.20%）和创业板指数（-3.07%）。 北交所本月行业涨跌各半，本月涨幅排名前10的个股分别为：开发科技、立方控股、克莱特、恒合股份、同惠电子、常辅股份、浩淼科技、美心翼申、新威凌、中航泰达。本月跌幅排名前10的个股分别为：广道数字、铁拓机械、灵鸽科技、大地电气、众诚科技、并行科技、威博液压、万达轴承、田野股份、科创新材。其中铁拓机械、灵鸽科技、众诚科技、并行科技、万达轴承为上月涨幅前十股票。 本月北交所有23只个股股价创历史新高。其中，克莱特当月涨幅达到98.38%。另有48只个股创成交量历史新高。 北交所公司发布年报情况。2025年3月，北交所公司发布2024年年报33家。33家公司中，营收净利润最高为球冠电缆，本期营收35.85亿元，归母净利润1.33亿元。 北交所一级市场概览。本月新上市北交所股票1只，新股申购公司1个，为开发科技。本月，共77家次企业更新发行上市项目审核动态，已受理5家，已问询3家，第二次已问询10家，第三次已问询4家，已回复3家，第二次已回复4家，中止39家，撤回4家，上市委通过1家，提交注册3家。政策与重要事件更新。2025年3月，北京证券交易所围绕市场建设与监管规范双线发力，推出一系列重要政策及举措。此外，监管部门于3月12日加速推进北交所ETF产品落地，旨在通过引入中长期资金提升市场流动性，推动市场机构化转型进程。 风险提示：由于换手率不稳定导致的股价波动的风险，业绩增长不及预期的风险，贸易冲突、美国科技禁令的风险，流动性风险。
