金山云在24Q4实现了显著的业绩增长，营业收入同比增长30%，并首次实现调整后经营利润转正。这主要得益于其AI云业务的快速发展，该业务收入同比增长约500%，成为公有云服务收入的重要组成部分。尽管净亏损有所收窄，但金山云全年仍处于亏损状态。作为小米集团和金山软件集团的核心云服务商，金山云受益于两者的AI投入，并与小米续签了战略框架协议，为其未来的收入增长奠定了基础。

📈 金山云24Q4营业收入达到22亿元，同比增长30%，实现了连续四个季度的环比增长，超出了市场预期。

💡 AI云业务是金山云业绩增长的主要驱动力。24Q4，AI云业务收入同比增长约500%，达到4.7亿元，在公有云服务收入中占比提升至34%，在总收入中占比达到21%。

💰 金山云24年全年实现营业收入78亿元，同比增长10.5%；调整后净亏损为8.3亿元，亏损率11%，同比缩窄8个百分点。

🤝 金山云与小米及金山软件集团的合作关系紧密，来自这两家公司的收入在24Q4同比增长76%。公司已与小米续签战略框架协议，保证未来收入增长。

🚗 小米在智能汽车领域的投入为金山云提供了新的增长机会。小米建立人车家全生态，智驾积极投入，AI需求增长明确，为金山云的AI云业务提供了增长动力。

金山云港股拉升涨超8%，报7.77港元；美股夜盘涨超6%，报14.76美元。

申万宏源发布研报称，金山云24Q4实现营业收入22亿元，同比增长30%(收入增速已经连续四个季度环比提升，24Q3同比增速为16%)，超预期；调整后经营利润为2437万元，首次实现转正，对应利润率1.1%；调整后净亏损为7030万元，对应亏损率3.1%，亏损程度好于预期。金山云24年全年实现营业收入78亿元，同比增长10.5%；调整后净亏损为8.3亿元，对应亏损率11%，同比缩窄8pct。

根据公司财报，金山云24Q4公有云服务收入为14亿元，同比增长34%，主要由于AI云业务收入增长拉动。AI云业务24Q4收入同比增长约500%至4.7亿元，连续六个季度实现三位数同比增长，在公有云服务收入占比已提升至34%(同比提升26pct，环比提升3pct)，在总收入占比已提升至21%。低利润率的CDN业务仍在收缩。

金山云为 小米集团-W (01810.HK) 和金山生态最核心云厂，直接受益于小米和金山软件集团加大AI投入。金山云24Q4来自小米及金山软件集团的收入同比增长76%。金山云24年底与小米及金山软件集团续签战略框架协议，25-27年合计云服务年度上限金额为28/37/48亿元，同比增长41%/35%/29%，保证公司收入增长基本盘。

此外，金山云与小米签订融资服务框架，保证资本开支投入。小米建立人车家全生态，手机、IoT以外汽车业务新成长曲线明确，智驾积极投入，AI需求增长明确。

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编辑/rice