①美的集团为何选择在小米股价历史高位清仓套现？ ②小米白电业务对美的构成何种实质性威胁？
财联社3月31日讯（编辑 胡家荣）在上周末， 美的集团 (00300.HK) 公布2024年业绩，其中该公司彻底清仓 小米集团-W (01810.HK) ，合计套现近20亿元，引发市场关注。
截至发稿，美的集团涨3.73%，报79.2港元。
首先来看下，美的集团投资小米的始末。
美的集团 (00300.HK) 对 小米集团-W (01810.HK) 的投资始于2014年底的战略入股，以12.73亿元成为小米早期重要股东。彼时小米以手机业务为核心，智能家电布局尚未成型，而美的看中小米的互联网基因及生态链整合潜力，试图通过资本纽带探索智能家居的协同可能。2018年小米赴港上市(发行价17港元)，双方仍维持战略合作，共同开发智能家电产品，形成"生态盟友"关系。
分阶段减持路径：估值峰值下的资本抉择
2020年，美的首次减持小米股票套现5亿元，恰逢小米股价从上市低点反弹至30港元区间。此后三年间，随着小米家电业务爆发式增长(2023年空调出货量突破450万台，同比+40%)，美的于2023年再次抛售5133.1万元。
2024年，伴随小米股价攀升至历史高位59.45港元，较发行价涨幅超200%，美的全年抛售超7亿元并彻底清仓，十年累计套现近20亿元。这一系列操作精准卡位估值周期，实现财务收益最大化。
为何美的集团清仓小米？
首先是小米上市以来累计涨幅超200%，为美的带来可观回报。有分析师指出，清仓决策符合财务投资退出机制：一方面，美的认为小米估值已达预期目标价；另一方面，2024年美的赴港募资306亿港元，需回笼资金支持全球化及工业互联网转型。
再者是2024年小米白电业务呈现"现象级增长"：空调出货680万台(同比+50%)）、冰箱270万台(+30%)、洗衣机190万台(+45%)，直接冲击美的7000万台空调的护城河。二者竞争从智能生态协同转向市场份额争夺。
最后是美的的2024年海外收入占比超40%，需资金支持越南空调工厂扩建及工业互联网研发；年报明确“退出非核心股权投资，聚焦智能制造”。
编辑/Rocky
