文章探讨了持有现金作为投资策略的价值，强调了在市场中等待“猎物”出现的重要性。作者分享了自己持有现金、等待市场错误定价的经验，并以阿里巴巴、油价等为例，说明了在低位买入优质资产的机会。文章还提到了股息率、收益率等概念，以及作者对当前市场和未来投资机会的看法。作者认为，持有现金能抓住暴利机会，耐心等待是投资成功的关键。

💰 作者将持有现金比作猎人等待猎物，强调耐心和等待市场错误定价的重要性。他认为，当市场出现低估的投资机会时，现金可以提供把握机会的资本。

📉 文章以阿里巴巴为例，说明了在市场低迷时买入优质资产的潜力。作者分享了自己买入阿里巴巴的经验，强调了在低位买入的重要性，以及持有现金等待机会的价值。

💡 作者提到了股息率和收益率的概念，并表示更倾向于通过抓住低估机会来获得更高的回报。他认为，持有现金可以带来更大的收益，即使这意味着需要放弃一些看似稳定的投资。

🔍 作者关注市场周期和墨菲定律，认为市场总会提供机会，关键在于投资者能否把握。他表示，持有现金是获得这些机会的前提，并分享了自己对未来投资机会的看法。

📈 作者分享了自己今年的投资收益，并表达了对当前市场状态的平稳心态。他认为，在去年的高收益基础上，今年能获得双位数的收益已经很满意，并准备在市场下跌时寻找被低估的投资标的。

你看雪球很多投资者，包括很多散户投资者他都是满仓的甚至见不少还要满融的。

而股神巴菲特任何时候都持有大量的现金。

你是不是还在拿着现金觉得很难受的那个阶段呢？

拿着现金觉得难受，有可能是基于过往通胀的问题，因为你不投资通胀就会侵蚀你的收益率。也有可能是管不住手。关于通胀这几年可以不用担心。

我已经过了拿现金觉得难受的那个阶段，我觉得现金也是一种配置。

现在不是上证指数2600，也不是恒生指数14,000。现在也不是上证指数5000点，也不是恒生指数33,000。

现在拿着现金的我就像拿着一只猎枪的老猎人躲在草丛中。等待猎物的出现，我不知道猎物什么时候出现，也不知道是哪一种猎物。等待一个市场的错误定价，可能要等很长时间。

高位25折的阿里巴巴，现在回看绝对是买少了

一只互联网龙头股价可以跌到25折，当年阿里云已经是世界第三。其他人只看到电商的三国志。

当时我没有这么多现金，但是我持有不少的欧美基金，他们就成为了跟现金一样存在的价值。

我现在持有的阿里巴巴成本在74，利润率77%。现在还有最高仓位的70%持股。

但是回看整个过程，我买入了很多笔的阿里巴巴，六字头的阿里我是没有买入过的。

猎人躺在草丛里一直等就是要等，像六字头这种阿里巴巴。我看大家都推测油价不会跌穿页岩油的成本价格。如果会跌到成本价，那大概率会跌穿成本价。4字头的油价下的关联资产就是那个猎物。

也可以是茅台，也可以是招行，也可以是很多东西。

当大家都预测最低多少的时候，机会来临的时候一定会比这个更低。

60买入的阿里，现在翻倍以上，100买入的阿里，只有30%。你只要把握住一次60买入的机会。可以放弃三次买入100的机会。

而现金就是给你在市面上等待寻找60买入阿里的机会。现金的价值等于暴利的机会。

现在市面上还是有很多5%股息率的股票资产，持有这些资产看上去有更稳定的回报。但是只要在20年之内我找到一只猎物，获得翻倍的利润。就比持有股息类资产20年更爽。

200的腾讯，70的阿里，30多的平安，40多的美的，我都买过。我能不能等到三位数的茅台，四字头的油价，还是什么？具体我不知道，但是只要他出现，我能嗅到

周期的威力，墨菲的定律，推断市场，一直都在给机会，只是你能不能把握住。你持有现金就是你获得机会的前提。所以持有一定比例的现金是一种配置。

回归到今年这个状态，2024收益率去到40多，今年收益率双位数，现在的心态非常平稳，因为我本来预计今年也就是双位数的收益就已经很满意了，毕竟在上年高收益的基础上。

现在大盘股指升上高位，收益率可以接近今年新高，那可以接近20%，大盘指数大跌，我就寻找出那个被错误定价的猎物。

耐心的等待肥美的猎物出现

以上的内容仅为个人日常投资的记录和感悟，不作为任何投资的依据和参考。

$腾讯控股(00700)$ $阿里巴巴(BABA)$ $中国平安(SH601318)$

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