春潮涌动之下，一部分乐观、积极的从业者们，正以更饱满的热情奔赴这场行业发展新机遇。
“市场情绪回暖”的信号已清晰可感——投资人奔忙出差，各地产业基金密集官宣落地，高铁甚至都需要抢票了。
近期，市场情绪显著回暖，一级市场热度随之大幅攀升，众多从业者对这一变化有着切实体会，某IR感慨道：“去年同期还处于躺平状态，今年工作节奏却陡然加快，忙得不可开交。”
开年以来，人工智能、具身智能等新兴赛道迅速崛起，为行业发展开辟了全新机遇，投资热度持续高涨。众多LP对此也感同身受，近期多家LP公布年度出资计划，积极接洽优质GP。
与此同时，并购市场也迎来新拐点，各地并购基金陆续设立，为行业注入新活力。值得关注的是，日前上海宣布两只千亿级基金落地，分别是总规模达 500亿的产业转型升级二期基金以及国资并购基金，这无疑为行业发展注入 “强心针” 。
上海又现千亿基金
3月25日，“2025上海全球投资促进大会”盛大开幕，上海产业转型升级二期基金、国资并购基金矩阵正式启动。这两只规模均达500亿的基金，将为上海实体经济注入强劲动力。
上海市产业转型升级二期基金总规模500亿元，首期基金100亿元。该基金坚持市场化运作，重点支持新一代电子信息、高端装备、汽车、新材料、软件和信息服务、工业服务等符合市区协同主导产业的项目，为处于成长期和成熟期的先进制造业企业提供助力，引领新质生产力在上海市高质量、规模化发展。
上海国资并购基金矩阵总规模超500亿元。将聚焦国有经济布局优化、结构调整和本市重点产业领域强链补链，发挥国有资本引领带动作用。
上海市国资委党委书记、主任贺青表示，组建国资并购基金矩阵是深入实施上海国企改革深化提升行动的重要举措，将聚焦增强核心功能，围绕加快新兴产业前瞻布局和推动传统产业转型升级开展一批高质量并购，推进相关产业整合与升级，打造重点领域龙头企业。在政策机制上，将优化国有资产评估管理，提高重点项目国资并购审批效率，持续健全完善国资股权投资基金绩效评价机制和容错机制。
据悉，新组建的国资并购基金矩阵主要由市属国有龙头企业、金融机构、平台公司发起，涉及国资国企改革、集成电路、生物医药、高端装备、民用航空、商业航天、文旅消费等领域。
在国资国企改革相关领域，聚焦培育发展战略性新兴产业，促进传统产业数智化绿色化转型。在集成电路相关领域，聚焦集成电路装备、设计、材料、零部件等领域，以全球化视角关注境内外优质标的。在生物医药相关领域，定位于“链接全球、服务上海”，聚焦解决生物医药“卡脖子”问题，加快构建生物医药“科技+金融+产业”协同发展模式。在高端装备、民用航空、商业航天相关领域，聚集龙头企业产业链上下游，对相关优质标的进行并购，形成具有全球竞争力的产业集聚区。在消费产业相关领域，重点布局品牌与生活方式、消费体验服务、医疗健康、消费科技等方向，通过投资并购有效赋能消费产业高质量增长。
并购，无疑是这两年行业最关注的话题之一。自2024年9月，“并购六条” 政策出台后，多地迅速行动起来，计划开展并购业务。
步入2025年，随着政策支持力度加大和市场参与度提升，多位投资人预测 “并购重组” 将成为一级市场的新机遇。
而随着各地政策的持续支持以及市场情绪的回暖，一级市场正呈现出明显的复苏迹象，投资热度节节攀升，投资人再度活跃起来，出差行程排得满满当当，部分南下的复兴号列车甚至一票难求。与此同时，各地基金加速落地，签约仪式接连不断，为行业增添活力 。
科技自信带来投资机会，一级市场活起来了
随着中国科技自信逐步建立，产业投资逻辑发生了深刻变革。日前，在母基金周刊举办的“2025 中国产业资本峰会” 上，不少嘉宾认为：“2025年极有可能成为中国创投的新起点。”
新尚资本总经理茹华杰直言：“在土地财政逐渐式微的背景下，产业投资的春天已经来临，应更大胆、更积极，更大力度加大布局。”
2025年，对于股权投资行业而言，或许是一个 “新生” 的开始。开年以来，人工智能、具身智能等热门赛道热度居高不下，展现出中国创新力量的磅礴势能。这些领域所蕴含的“颠覆性创新”机遇，令阔别已久的投资热潮再度汹涌袭来，越来越多LP也重拾出资热情，积极接洽GP。
建发新兴投资总经理蔡晓帆表示：“市场信心已然回归。事实上，从去年 9 月底开始，市场情绪便已触底。” 在他看来，DeepSeek 的出现让市场重拾科技自信，“2025 年将是中国创投的新起点，也会涌现新机遇，应以更饱满的热情拥抱这个新时代”。
不仅如此，外资LP也展现出积极态度。
日前，心资本创始合伙人韩彦在接受媒体采访时坦言：“我刚刚接待了一批来自东南亚的知名家族办公室代表。这些深谙中华文化的东南亚资本，对中国科技创新实力和资产价值很认可，近期和我们的深度交流、实地考察明显增多。”
伴随着中国在前沿科技领域的全球竞争力不断提升，叠加政策红利的持续释放，外资LP的态度正悄然转变，越来越多的外资开始关注并积极参与一级市场投资，为市场注入新的资金与活力。
结语
当前，一级市场正焕发出全新活力，至少越来越多从业者的热情被点燃，情绪愈发高涨。同时在投资逻辑转变的大背景下，逐渐从过去单纯的“追逐风口” 向 “深耕价值”过渡。
正如母基金周刊创始合伙人兼 CEO 张予豪所言，产业投资应从‘追逐风口’转变为 ‘深耕价值’。对于创业者和创业团队而言，企业家精神与极致专注的特质至关重要；GP需具备行业洞察能力，能平衡好踩准风口与避免盲目跟风的关系，以实现业绩的可复制性。
春潮涌动之下，一部分乐观、积极的从业者们，正以更饱满的热情奔赴这场行业发展新机遇。
本文来自微信公众号“FOFWEEKLY”，作者：FOFWEEKLY，36氪经授权发布。
