北京时间3月26日晚，美股周三开盘涨跌不一，此前标普500指数连续第三个交易日小幅收高。市场继续关注特朗普关税政策的发展，他宣称将在几周内对进口铜征收关税。巴克莱将2025年标普500目标大幅下调至5900点，瑞银预计该指数将降至5300点。
今日，三大指数涨跌不一，截至发稿， 标普500指数 (.SPX.US)跌0.32%、 纳斯达克综合指数 (.IXIC.US) 跌1.09%， 道琼斯指数 (.DJI.US)涨0.45%。
周二美股小幅收高，关于特朗普关税立场软化的报道提振了市场情绪，抵消了3月消费者信心指数降至12年来新低的不利影响。
昨天公布的3月消费者信心指数显示未来收入、商业及就业预期跌至12年新低，但新屋销售、工业产出等硬数据均超预期，房地产与制造业指标持续改善。
Bespoke投资集团联合创始人Paul Hickey指出：“软数据看似预示衰退——特别是周二的消费者信心报告，但硬数据尚未印证这种悲观情绪。过去一周住房开工、工业产能利用率等实际经济活动指标均达到或超过预期，表明经济韧性仍在。”
市场继续关注特朗普关税政策
随着美国总统特朗普宣称对等关税开始生效的4月2日临近，投资者正密切关注所有可能指向通胀上涨、衰退风险增大的迹象。
特朗普周二在接受采访时表示，新关税将“比对等更宽松”，市场将其解读为特朗普的关税立场软化。在此之前，本周早些时候的报道称，特朗普的关税目标范围可能会比预期的更加狭窄，并且预计特定行业的关税将会推迟。
此外据知情人士周三透露，美国可能会在几周内对进口铜征收关税，比决定的最后期限早几个月。
今年2月，特朗普指示美国商务部对潜在的铜关税展开调查，并在270天内提交一份报告。知情人士说，调查看起来已经只是一种形式，特朗普经常表示他计划征收关税。政府正在迅速进行评估，有可能在270天的最后期限之前得出结论。
特朗普之前威胁要对所有铜进口征收高达25%的关税，此举可能会扰乱全球铜市场。
而太平洋投资管理公司（PIMCO）预计，在关税战持续、美联储预测通胀上升、经济增长放缓的情况下，2025年美国经济陷入衰退的可能性为30-35%，但不会出现滞胀。
PIMCO董事总经理Tiffany Wilding表示，尽管存在不确定性，但美国经济继续保持弹性，民间部门资产负债表继续保持“非常强劲”。
当被问及德银的一项调查显示经济衰退的可能性接近50%时，Wilding回答说：“我们认为，经济衰退的风险在任何一年都在上升。看看历史上衰退的例子，你知道，也许有15-20%的可能性出现衰退。我们会说，可能比这高一点，比如30-35%。”
然而，她补充说：“我们认为最终会是轻度衰退。我们会相对较快地走出困境。”
本月早些时候，美国总统特朗普在接受采访时没有排除经济衰退的可能性，并表示经济正处于“过渡期”。
华尓街投行大幅下调标普指数目标价
巴克莱分析师团队周三对美股作出悲观预测，将2025年标普500指数目标点位从6600点大幅下调至5900点，为当前华尔街主要投行中的最低预期。此次调整主要基于两大关键因素：特朗普关税冲击，以及宏观数据恶化。
据巴克莱银行测算，特朗普新一轮关税可能导致标普成分股2025年的每股收益（EPS）减少8.5至12美分，较原预期下调6%-9%。工业（平均关税暴露度14%）、消费品（11%）板块成重灾区。
宏观数据恶化，也导致该行对美股前景悲观。巴克莱内部活动指数连续3个月低于枯荣线小企业乐观指数跌至2012年以来最低水平。
巴克莱银行的最新预测，意味着标普指数较当前水平隐含约15%下行空间，较摩根士丹利（6200点）、高盛（6500点）等同行目标低5%-10%。
而随着分析师下调对未来三到四个月的利润预期，瑞银投资银行首席策略师预计标普500指数将跌至低达5300点。
这位分析师指出，就业预期、支出展望和消费者信心等指标纷纷闪烁预警信号，“明显疲惫的”美国消费者势将进一步令股价承压，可能引发标普500指数再度下挫8%。
焦点个股
明星科技股普遍走低， 英伟达 (NVDA.US) 跌近4%、 特斯拉 (TSLA.US) 跌超3%、 美国超微公司 (AMD.US) 跌逾2%、 博通 (AVGO.US) 跌近2%。
热门中概股涨跌互现， 奇富科技 (QFIN.US) 涨超2%、 百度 (BIDU.US) 涨超1%、 台积电 (TSM.US) 跌逾2%、 拼多多 (PDD.US) 跌超3%。
部分量子计算概念股走强， 昆腾 (QMCO.US) 、 IonQ Inc (IONQ.US) 涨超4%， SEALSQ Corp (LAES.US) 涨近3%。
页岩油板块集体走高， 墨菲石油 (MUR.US) 、 西方石油 (OXY.US) 涨超2%。
特斯拉 (TSLA.US) 跌4%，公司周三表示将于4月在沙特阿拉伯开始销售其产品。
英伟达 (NVDA.US) 跌4%，据媒体报道，SK海力士近期收到了英伟达关于HBM3E 8层产品的追加供货请求。
谷歌-A (GOOGL.US) 跌1.55%，宣布推出“最智能的AI模型”Gemini 2.5系列。
游戏驿站 (GME.US) 涨11%，董事会批准增加比特币作为储备资产。
晶科能源 (JKS.US) 涨10%，Q4营收28.3亿美元，出货量环比增长2.1%。
拼多多 (PDD.US) 跌逾3%，回应或再投千亿扶持商家：“在研究”。
编辑/Rocky
