受市场对潜在关税的担忧驱动，纽约铜期货价格创下历史新高。交易员们纷纷提前买入期货并抢运铜至美国，以应对可能的进口关税。今年以来，纽铜价格已上涨约29%，并与伦铜出现前所未有的价差，为市场提供了套利机会。高盛和花旗预计年底前将对铜征收25%的进口关税，预计大量铜将在关税实施前涌入美国。专家预测，铜短缺可能导致伦铜价格飙升。然而，高铜价也对美国本土制造业带来冲击。

📈 市场对铜关税的预期是推动纽铜价格上涨的主要因素。交易员担心未来关税实施后进口铜成本增加，因此提前买入纽铜期货进行布局。

🚢 全球铜供应商和交易商争相在关税落地前将铜运往美国，导致美国市场对铜的需求预期大增，进一步推动了价格上升。

💰 纽铜与伦铜之间的巨大价差为市场提供了套利机会。自今年1月以来，纽铜价格便开始超过伦铜，近期差距达到创纪录水平。高盛和花旗预计美国将在年底前对铜征收25%的进口关税，预计大量铜将会在关税实施之前涌入美国市场。

⚠️ 铜价上涨对美国本土制造业构成潜在冲击。期铜价格创新高的同时，美国制造商将面临更高的成本。

由于市场预计特朗普可能对铜征收高额进口关税，纽铜创历史新高。

美东时间周二，COMEX铜期货盘中涨超2.3%，刷新盘中历史新高至每磅5.2105美元，超越了去年5月20日创下的5.199美元的历史纪录。

一方面，交易员担心未来关税实施后进口铜成本增加，所以提前买入纽铜期货进行布局。另一方面，全球铜供应商、交易商争相在关税落地前 “抢铜” 运往美国，导致美国市场对铜的需求预期大增，需求增加推动纽铜价格上升。

关税预期推升铜价，市场出现套利机会

今年以来，纽铜价格已经累涨约29%，且与伦铜出现前所未有的价差。

具体来说，自今年1月以来，纽铜价格便开始超过伦铜，而特朗普上个月命令美国商务部以国家安全为由对可能的铜关税展开调查后，二者之间的差距达到了创纪录的水平。

本周一，纽铜近月合约和伦铜的差距一度超过每吨1400美元，创下历史新高。

这一巨大的价格差异为市场提供了巨大的套利机会。交易员们通过将铜提前运入美国，抢先应对潜在的关税影响。

高盛和花旗集团预计，美国将在年底前对铜征收25%的进口关税，因此交易员预计大量铜将会在关税实施之前涌入美国市场。

Mercuria金属交易部门负责人Kostas Bintas表示，预计将有约50万吨铜运往美国，这意味着全球其他地区的铜供应将面临严峻短缺。

Bintas预测，随着铜短缺的加剧，伦铜价格可能会飙升至超1.2万美元/吨，而目前价格大约在1万美元/吨左右。

分析指出，虽然套利带来利润，但该关税政策对美国本土制造业的冲击不容忽视。期铜价格创新高的同时，美国制造商将面临更高的成本。