本文对债券、股票、外汇和商品四大类资产的市场表现进行了分析。债券市场在资金面偏紧的背景下具备配置价值；股票市场短期内交易拥挤，建议关注红利、消费等低位股；外汇市场人民币短期承压，但长期仍有贬值可能；商品市场整体上涨，国内定价商品领涨。此外，文章还提及了重要的政策和要闻，包括央行MLF操作、新疆钢铁企业减产措施、财政政策报告以及人社部稳岗扩岗专项贷款等国内政策，以及美国与WTO的磋商、德国支出法案通过等国外要闻。

🏦 债券市场：受到资金面持续偏紧的影响，资金价格中枢整体抬升，此前过度计价的降息预期得到修正，债市已具备配置价值，建议在做好久期管理的背景下进行配置。

📈 股票市场：市场全天探底回升，小盘股表现弱于大盘股。科技板块短期交易拥挤，投资者可适当获利了结，关注红利、消费、医疗等低位股。美股短期在散户看跌情绪至极值区域下反弹预计将持续，但中期调整应未结束，投资者应静待美股的长期买点出现。

💴 外汇市场：在岸人民币兑美元小幅上涨。美元指数在美联储议息会议后呈现出利空不跌的走势，预计短期反弹将延续。人民币在7.1支撑较强，但中长期看，贸易战压力下仍有贬值可能。

🏭 商品市场：文华商品指数上涨，国内定价的商品领涨，建材板块表现突出，黑色、塑化等商品表现不俗。从技术面来看，文华商品指数已突破颈线，多头信号显现。

📰 重要政策与要闻：国内方面，央行开展MLF操作，多家新疆钢铁企业实施减产措施，财政部发布财政政策执行情况报告，人社部扩大稳岗扩岗专项贷款支持范围。国外方面，美国在世贸组织同意与加拿大和中国进行磋商，德国支出法案获得通过。

　　大类资产跟踪 　　债券市场：利率债普涨，长端涨幅大于短端。今年节后，由于资金面持续偏紧，资金价格中枢整体抬升，此前过度计价的降息预期得到修正，债市已具备配置价值，考虑到“适度宽松”的基调表态，和风险偏好因素，建议在做好久期管理的背景下进行配置。 　　股票市场：市场全天探底回升，小盘明显弱于大盘，微盘股大幅下跌。从技术上来看，科技板块的长线牛市并未结束，但短期内交易较为拥挤，容易呈现出暴涨暴跌的走势，投资者可适当获利了结，关注红利、消费、医疗等低位股。美股：三大股指小幅收涨。美股短期在散户看跌情绪至极值区域下反弹预计将持续，但中期调整应未结束，特朗普政策的不确定性或将成为中期美股下跌的助推力，长期美股牛市基本面不改，投资者应静待美股的长期买点出现。 　　外汇市场：在岸人民币兑美元北京时间16:00官方报7.2532，较昨日收盘上涨46个基点。美元指数在美联储议息会议后呈现出利空不跌的走势，预计短期反弹将延续。CNY/USD（人民币中间价）在7.1支撑较强，贸易战预期未消退下较难升破。中长期看，贸易战压力下人民币仍有贬值可能，央行维稳下2025年离岸人民币看至7.5-7.6。 　　商品市场：文华商品指数涨0.58%，国内定价的商品领涨，建材板块领涨各大板块，黑色、塑化等皆表现不俗。从技术面来看，文华商品指数已突破颈线，多头信号显现。 　　重要政策及要闻 　　国内：1）央行：3月25日将开展4500亿元MLF操作期限为1年期。2）多家新疆钢铁企业今日开始实施减产措施。3）财政部发布2024年中国财政政策执行情况报告，提及消费、科技和教育等多个内容。4）人社部：将小微企业主、个体工商户等个人纳入稳岗扩岗专项贷款支持范围。 　　国外：1）美国在世贸组织（WTO）已经同意分别同加拿大和中国进行磋商。2）德国支出法案获得通过。