一、强制跟投的起源是哪里？

据说是来源于SCGC。

本意是让投资经理的利益与投资项目的利益保持一致。

早期的强制跟投制度，确实被动造富了一批投资经理。

二、强制跟投是好事还是坏事？

对GP来说是好事。因为强制跟投本质上就是GP跟员工进行对赌，员工只能输一次，GP却可以赢无数次。

对合伙人来说也是好事。强制跟投等于让员工免费打工，管理费和carry都是自己的，稳赚不赔，员工能不能赚钱，各凭本事。

对企业来说，不一定是好事。作为投资经理，理性选择是优先投退出路径明确的项目，早期项目更加无人问津。

对投资经理来说，越来越不是好事。随着跟投的潜在收益越来越低，甚至变成了赔钱货，强制跟投反而变成了“惩罚”。

三、国资到底要不要强制跟投？

有些国资领导认为，员工跟投的份额，等于挤占了原来的国有出资份额，造成了国有资产的流失，所以不能跟投。

也有些国资领导认为，员工跟投，是将员工利益与国资的利益绑定，只要有明确的政策允许就可以。

四、国资的员工对强制跟投怎么看？

“咋看的都有”。

如果是市场化一些的国资，能够拿到一些好项目，很多员工会抱怨没有跟投的机会。

如果那些搞招商引资的国资，那么员工基本上都是谈跟投色变。

五、市场化机构要强制跟投的多嘛？

美元基金基本上不存在强制跟投一说。

从深圳的样本看，大概有三分之一的市场化机构是要强制跟投的。

但是要求强制跟投的GP比例正在飞速提高。

原因我们下面说。

六、大家对强制跟投的抱怨为什么越来越多了？

首先，一级市场的收益越来越低；

其次，大部分项目的退出路径不确定；

第三，亏损不能抵扣，税负又特别重；

第四，大量的poor smart 进入行业；

第五，强制跟投成为了部分对项目没有判断能力合伙人的遮羞布；

第六，强制跟投变成了部分GP和合伙人的敛财工具。

七、关于强制跟投的若干个逻辑bug

好项目不用强制也有人愿意跟，烂项目强制跟投大家也找理由不跟。

既然强买强卖是犯罪，为什么强制跟投在投资行业里就普遍存在呢？

既然很多GP拿地方政府的钱是为了赚管理费，又为什么认为强制员工跟投就投到好项目呢？

很多GP要求的强制跟投额度跟工资差不多，甚至远超工资，如果不是家里有矿，多余的钱是从哪来的？

八、各家的强制跟投有什么奇葩操作？

某机构，强制跟投不是跟项目，而是跟投基金，没个10年8年出不来。

某机构，每个投资经理投资KPI对应的强制跟投金额远超工资，几年下来，该机构的最大的募资来源竟然是自己的员工。

某机构，合伙人为了完成强制跟投金额的下限要求，专门招了几个富二代员工，负责帮大家跟投。

某机构，要求投资经理强制跟投，大家纷纷表示没钱，于是老板拉来了银行，现场给大家办消费贷。

某机构，员工强制跟投的钱，要给GP交管理费和carry。

某机构，好项目，合伙人不让员工跟投，招商返投的项目，强制员工跟投。

某机构，员工跟投的钱用于替换GP在基金的出资，几年下来，GP白赚了管理费和carry，双赢。

某国资，一个员工几年前的强制跟投意外赚了很多钱，然后审计说，说员工赚钱，导致国家利益受损，要求把跟投的本金退给员工，收益留下来。

九、最奇葩的强制跟投案例是什么？

某一线城市国资，强制跟投比例是10%。

这么高的跟投比例如何消化呢？

下面骚操作就来了。

第一步，投资经理推一个项目，需要全公司路演，募集跟投额度；

第二步，如果额度还有剩余，需要投资经理和项目组兜底；

第三步，如果项目跟投额度募集失败，则项目投资自动终止；

第四步，要求每个投赞成票的投决会委员必须跟投。