3月19日，南下资金积极流入港股市场，净买入额高达117.85亿港元。其中，盈富基金和恒生中国企业成为主要买入标的，分别净买入38.77亿和20.41亿港元。阿里巴巴、中国移动、贝壳等个股也受到资金青睐。同时，美团、腾讯控股等个股则遭遇净卖出。瑞银研报上调了阿里巴巴的目标价，看好其在AI领域的增长潜力。腾讯总裁透露，公司去年资本开支大幅增长，主要用于购买GPU以满足推理需求，并计划在2025年进一步增加资本支出。

💰南下资金积极流入：3月19日，南下资金净买入港股117.85亿港元，显示市场对港股的乐观情绪。

📈重点买入标的：盈富基金、恒生中国企业、阿里巴巴、中国移动等是南下资金重点买入的标的，其中盈富基金净买入38.77亿港元，恒生中国企业净买入20.41亿港元。

📉资金流出个股：美团、腾讯控股、中芯国际等个股遭遇净卖出，其中美团连续3日净卖出，共计15.5347亿港元。

💡阿里巴巴的AI机遇：瑞银研报认为，阿里巴巴在AI领域具有增长潜力，管理层透露AI已变得更具成本效益，并为中国企业和中小企数字化发展加速带来增长机会，该行将阿里巴巴的目标价从154港元上调至172港元，重申“买入”评级。

💻腾讯加大资本支出：腾讯去年资本开支突破767亿元，同比增长221%，主要用于购买GPU以满足推理需求，并计划在2025年进一步增加资本支出。

净买入盈富基金38.77亿、恒生中国企业20.41亿

3月19日，南下资金净买入港股117.85亿港元。

其中，净买入盈富基金38.77亿、恒生中国企业20.41亿、阿里巴巴-W 14.37亿、中国移动9.32亿、贝壳-W3.39亿、小鹏汽车-W 2.42亿、小米集团-W 2.16亿；

净卖出美团-W 8.55亿、腾讯控股7.23亿、中芯国际2.79亿。

据统计，南下资金连续3日净卖出美团，共计15.5347亿港元；连续3日净买入中国移动，共计18.9732亿港元。

北水关注个股

阿里巴巴今日跌1.6%，报141.1港元/股，总市值2.68万亿港元。瑞银研报指出，阿里巴巴管理层在非交易路演中透露，由于推理成本降低及对芯片的需求下降，目前认为AI已变得更具成本效益，并为中国企业和中小企数字化发展加速带来增长机会，预期短期内业务重点将更多放在企业端(To B)，另外AI Agent亦存在长期盈利机遇。该行将阿里巴巴的目标价从154港元上调至172港元，重申“买入”评级。

中国移动今日微跌0.35%，报84.7港元/股，总市值1.83万亿港元。

美团今日微跌0.79%，报175.9港元/股，总市值1.07万亿港元。

腾讯今日微跌0.18%，报540港元/股，总市值4.96万亿港元。腾讯总裁刘炽平表示，随着腾讯执行力度和决策速度的加快，去年全年腾讯的资本开支突破767亿元，同比增长221%，相当于收入的大约12%。其中，第四季度的资本支出增加的非常显著，因为腾讯在这一季度购买了更多 GPU 以满足推理需求。2025年计划进一步增加资本支出，并预计资本支出将占收入的低两位数百分比。