后市展望： 周三三大指数小幅调整。三大指数集体低开，随后探底回升，不过午后指数集体震荡小幅下行，最终三大指数收跌。个股板块跌多涨少，银行、公用事业、汽车、家用电器和有色金属等板块涨幅靠前；通信、电子、传媒、计算机和综合等板块跌幅靠前。概念指数方面，减速器、脑机接口、芬太尼、赛马概念和抽水蓄能等板块涨幅靠前；新股与次新股、共封装光学（CPO）、AIPC、F5G概念和科创次新股等板块跌幅靠前。 管理层在贵州考察时强调，要加快传统产业转型升级，积极发展战略性新兴产业，做强做优数字经济、新能源等产业。坚决破除地方保护、市场分割、“内卷式”竞争。证监会拟修订派出机构监管职责有关规定，明确派出机构对IPO辅导工作的监管职能，将网络和信息安全、投资者保护、诚信监督和约束等事项纳入日常检查事项；优化私募基金风险处置机制，要求派出机构开展风险监测预警。日本央行表示，如果经济和价格符合日本央行的预测，将会提高利率；本次春季薪资增速结果基本符合一月份的观点，工资上涨在日本逐渐普遍，基础通胀仍然低于2%。 周三市场全天震荡调整，三大指数小幅下跌，市场热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超3700只个股下跌。我们认为当前指数估值或已修复至历史均值区间，市场风格轮动有所加速，短期市场热点适当再平衡，市场博弈情绪或将升温。此外，北京时间3月20日凌晨，美联储将公布最新利率决议，市场普遍预期利率将维持不变。建议关注美联储可能释放的降息信号，尤其是在当前美国经济前景充满不确定性的背景下。不过于国内而言，随着宏观调控与稳增长政策的持续推进，中国资产的估值体系有望继续重塑，市场有望在企稳后，迎来上行。板块选择方面，建议重点关注TMT、食品饮料、银行、公用事业、有色金属、汽车和机械设备等板块。 风险提示： 海外经济超预期下滑，以及中美贸易摩擦超预期恶化，导致外需回落，国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期，高利率环境使全球经济增速明显放缓，压缩国内资金面；海外信用收缩引发风险事件，可能对市场流动性造成冲击，干扰利率和汇率走势。
