原创 180k 2025-03-18 18:42 中国香港
A streamlined info flow今天的港股交易流1/ 资金角度来看，南向放缓，外资主导今天的交易
今天的港股交易流
1/ 资金角度来看，南向放缓，外资主导今天的交易。
2/ 主题来说，科技+业绩期继续主导。
除了今天的交易流，bofa每月一度的基金经理问卷刚出来，里面“问卷”出来的一些叙事颇有意思。
亚洲基金经理
1/ 亚洲基金的角度，认为现在的转变是个“范式转移（paradigm shift）”。参与问卷的机构认为这次情况不同，他们放弃了在其他地方寻找机会，转而重新关注中国。对于我们本土结构性问题的看跌情绪降至调查以来的最低点，随着家庭预计会增加消费和投资，而不是将现金存入储蓄账户，乐观情绪正在酝酿。对AI的信心达到历史最高水平。
超过半数的人，正在积极建仓；剩下的19%在等；6%+9%=15%的人仍然兴趣不大。
对于整体经济的看好程度，虽然不及924（当时是有政策期望）；但是稳固回升；这次是从AI/私企创新反过来看结构性问题（所以各种发布会导致的波动也变低了）。
亚洲角度来看，日本仍然是头位（参考巴郡最新对于日本的增持）；中国的仓位情绪仅次于日本。
口味和喜好？AI + 互联网大幅度领跑。没得说。
欧洲基金经理
1/ 欧洲有自己的强叙事（最近德国的“whatever it takes“时刻）；在调研里面，中国这个关键词并非重点; 全文只提到了4次（其中还有一次是，中国刺激对于欧洲的影响）。欧洲的叙事似乎更加放在本土。
情绪平淡；但是“稳中向好”
全球基金经理
1/ 从全球角度来看，对于中国也有不少有意思的看法。
2/ 对于经济增长的预期，中 vs 美；
3/ Long china tech在924短暂地排到了这个榜上（非常短暂），这次重新出现。long magnificient 7虽然有降火，但是仍然是最拥挤的交易。和我们之前聊的一样，大家嘴上都在说“美国例外主义”褪火，但是仓位上行动却没有跟上。
4/ 这里有一篇citi的，可以提供更多的细节。这个标题很有技巧，大白话来说，就是嘴上有兴趣，身体目前还很诚实。
5/ 大家最感兴趣的仓位角度;80%低配中国，大家仍然对美国市场保持乐观。
今天某大行一篇“狂吹”中国的短评挺有传阅度。
1/ 标题就很吹了...还来了首小诗；
2/ 吹的角度，聊的更多的是“结构性问题”。
3/ 结论是什么？买。
有时候市场上，大家都需要互相给借口。
卖方需要有一些借口可以吹票，而且不能太快速地错，不能错的太过分。
买方需要有一些买入的借口，可以是我错，但不可以是只有我错。
借口足够多的时候，市场上说不定就会出现一些意向不到的有良性循环。
上面聊到的一些相关报告放到了星球；星球里还传了今天中港+美股的一些交易台评论+一些AI capex + 供应链相关的报告；
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