完整的 AI 投资人来了，VC 的投资模式也在发生变化

原创 StartupBoy 2025-03-19 13:30 广东

AI 时代，VC 行业正在经历不少的变革

AI 时代，VC 这个以小作坊模式著称的行业正在经历不少的变革：一个是投资模式的变化，一个是用 AI 逐渐或全部取代之前由人来完成的投资工作。

投资模式这块，由于 AI 极大降低了 AI 应用的创业门槛和验证增长周期，最近开始有一些新的方式出现。上个月 Stripe 发布的报告，已经展示了 Top 100 AI 公司比 Top 100 SaaS 公司收入达到 500 万美金所需时间的中位数提前了整整 1 年时间《国内隐形出海 App 工厂，新产品年收入已近 5000 万美金》。

最新 YC 的数据再次验证了这个趋势，根据 CEO Garry Tan 透露的数据，这期 YC 孵化的公司增长速度显著快于之前的团队，并且这种增长不只是用户层面，而是实际收入。在过去的九个月里，这期公司整体收入每周增长 10%。

Garry Tan 说，这不是一两家公司，而是整个这一期项目整体上实现了每周增长 10%，这在之前从未发生过。这一切得益于 AI，特别是 AI 编程也就是最近流行的词 Vibe Coding，目前 YC 公司中 1/4 的公司的 95%代码都已经是 AI 来写的了。

这带来的结果就是：团队规模小了，企业不再像之前那样需要 50-100 个工程师的团队，另外就是对融资的需求没有那么大了，因为越来越多不到 10 个人的团队就能做到 1000 万美金的 ARR。

因此 Garry Tan 认为，这两年大厂的裁员让很多工程师很焦虑，但是借助 AI 反而是他们巨大的机会。这期 YC 项目中，80%都与 AI 相关，跟之前的项目相比，大家已经能够在很早的阶段就验证商业模式。

创业的变化也带来了一些新的投资方式，一个是之前介绍过多次的 Venture Studio 模式，而另一个就是投资分利润的方式，有些人直接将其取名为 Vibe Combinator，以与 YC 的传统孵化模式做对比。

Gumroad 创始人 Shil Lavingia 最近就推出了一种针对 Vibe Coders 的新投资方式：10 万美金获取未来 10% 的利润分成（$100k for 10% of future profits）。主要为那些利用 AI 做产品的独立开发者提供资金支持，以便他们可以全职投入自己的项目，而不必被短期生计压力束缚。

具体的融资结构如下：

投资金额：10 万美金；

换取权益：未来利润的 10%；

资金用途：通常用于支持开发者全职投入一年，包括生活开销、项目成本等；

这里他没有提到这个未来利润的时间周期是多少，不过很多人认为 10 万美金拿未来 10%的利润有点太高了，10 万美金拿 5%的分成或者 25 万美金拿 10%的分成更合理一些，Shil Lavingia 说这些都可以协商。在其推文下面，已经有很多人申请了这个项目。

实际上这种模式也并不新鲜，不过 AI 可能正在加速这个过程，因为我们已经能看到了越来越多小团队小资金取得高收入的案例。一家叫 Calm Fund 的基金已经将这个模式做了 5 年，他们创造了 SEAL（Shared Earnings Agreement Letter）协议，基本上都是投资 1 年后开始分红。

其分红机制是扣除所有成本包括创始人工资奖金后的纯利润，目前有几十家家公司的盈利能力非常强，可以进行每个季度的收益分红。

不过在他们的实践过程中，有一些公司后续打算继续融资，于是他们将模式更改为 SEAL+SAFE，也就是如果有这种情况，可以改为股权的投资模式。【感兴趣的朋友可以在这里查看其完整协议：https://drive.google.com/drive/folders/1KbOSbS4N5xvUfygr_CT5AHJqipF99C21 】

上面是投资模式的变化，而 AI 给 VC 行业带来的另一个变化，是用 AI 取代之前完全由人做的事情，这块我之前介绍过几个产品《这个给 VC 用的 AI，可能要取代投资经理了》、《这个 AI 已经在 VC 工作投了 2 个独角兽，并完成了 15 笔交易》以及《一个给 VC 打工的 AI 投资助理拿了 VC 的钱》。

不过以上几个主要是帮助投资人做一些事情，特别是研究和 DD 这块，随着最近 AI Agent 的快速发展，已经出现了完全由 AI Agent 来实现所有投资环节的 AI 投资人，它最近完成了对一家 AI 电商公司的投资，每月 GMV 的增长达到了近 90%。

整个从接触项目到完成打款只有几天时间，并且在投资后还帮助创始人干了一系列的活，比方说……

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