深度财经头条 03月14日 19:46
信用债取消发行潮不减,3月取消发行规模已超280亿元
index_new5.html
../../../zaker_core/zaker_tpl_static/wap/tpl_guoji1.html

 

3月信用债取消发行规模超280亿元,近一周取消规模创新高。原因主要是市场波动,建筑装饰等行业取消较多。债市波动致发行利率抬升,近年此类情况不少见。

🎈3月46只债券取消或推迟发行,规模达280.31亿元,超2月总量

💼建筑装饰行业取消发行规模最多,非银金融业等情况也较多

🌍广东省等多地取消发行占比较高,高评级主体占取消发行超九成

📈债市波动使发行利率抬升,出现多次信用债取消发行潮


财联社3月14日讯(实习编辑 杨宁)信用债取消发行潮不减,3月规模已超过280亿元,近一周的取消发行规模更是创一年来新高。

财联社根据企业预警通统计,3月以来已有46只债券取消或推迟发行,规模达280.31亿元,取消发行规模超越2月总量。上周,有109.66亿元信用债取消发行,而本周信用债取消发行规模达到170.65亿元,周度取消发行规模是一年来新高。

图:近一年周度债券取消/推迟发行情况

资料来源:企业预警通,财联社整理从取消发行的原因来看,3月最主要的原因还是市场波动,占比66.2%。分行业来看,建筑装饰行业(28.34%)取消发行的规模最多,非银金融业债券(17.7%)、综合(15.8%)取消发行的情况也较多。区域方面,广东省(7只)、北京市(6只)、江苏省(5只)、浙江省(5只)取消发行的占比较高。从评级分布来看,AAA、AA+等高评级主体占取消发行超九成。

由于债市波动造成发行利率抬升,近年来阶段性的信用债取消发行潮已并不少见。

中信证券FICC首席明明的研报梳理,自2022年以来,信用市场共出现了三次较大规模的取消发行潮,分别在2022年11月-12月、2024年3月和8月。除了2024年3月的取消发行潮是由于融资成本持续下行,发行人选择取消或推迟发债以降低融资成本外,其余两轮取消发行潮均是因为债市进入调整期,基准利率快速上行,理财等机构为保持流动性进行赎回,导致融资成本明显抬升。

3月债市继续调整,利率债收益率震荡上行,10年期国债和30年期国债收益率于3月10日分别升破1.8%和2.0%关口,创近三个月以来新高。

信用债收益率同样上行。根据招商固收张伟团队统计,上周信用债成交收益率环比上行4bp。1年期、3年期、5年期、7年期中短票收益率分别上行0-1bp、2-5bp、6-11bp、7-9bp,其中7年期二永债跌幅较大。

明明认为,目前虽观察到部分债基的赎回情况,但预计暂时不会引发理财的赎回高峰,因此若后续负债端赎回压力仍相对可控,预计本轮信用债取消发行潮高峰并不会持续过久。

兴银基金在其公号上的点评称,年初以来资金面波动较大,带动信用债市场交投活跃度下降。但一季度通常是金融机构全年较好的配置时点,在信贷需求尚未企稳的环境下,票息类资产仍然具备配置价值,信用利差具备较大的压缩空间。从期限及评级来看,中短久期、中高评级信用债具备流动性及利差压缩优势,在回调过程中可逢高关注。

Fish AI Reader

Fish AI Reader

AI辅助创作,多种专业模板,深度分析,高质量内容生成。从观点提取到深度思考,FishAI为您提供全方位的创作支持。新版本引入自定义参数,让您的创作更加个性化和精准。

FishAI

FishAI

鱼阅,AI 时代的下一个智能信息助手,助你摆脱信息焦虑

联系邮箱 441953276@qq.com

相关标签

信用债 市场波动 取消发行 债市调整 配置价值
相关文章