本文深入剖析了A股市场产业周期中“龙头股→配套股”的切换规律。通过复盘5G、半导体、新能源车、光伏等行业的历史表现，发现龙头股在周期初期涨幅惊人，但随着渗透率提升，行情会扩散至上游“铲子股”，如设备、材料等配套环节。文章提出了“盈利预期斜率”这一核心指标，并以0.025作为阈值，用于判断行情切换的时机。建议投资者提前埋伏“铲子股”，并关注供给出清彻底、上游卡脖子环节或产业链配套需求激增的机械/材料股。

📈A股产业周期存在“龙头→配套”的切换规律，初期龙头股涨幅显著，随后行情扩散至上游“铲子股”。

📊“盈利预期斜率”是关键指标，当行业整体斜率突破0.025，预示市场对产业前景极度乐观，行情可能从龙头切换至配套环节。

⛏️提前埋伏“铲子股”是策略核心，关注供给出清彻底、上游卡脖子环节或产业链配套需求激增的机械/材料股。

　　摘要 　　现象观察：产业周期存在“龙头→配套”的切换规律 　　A股历轮产业周期（如5G、半导体、新能源车、光伏）初期，龙头股涨幅惊人（平均340%），但随着行业渗透率提升，行情会扩散至上游“铲子股”（设备、材料等配套环节），如宁德时代→锂电设备、隆基绿能→光伏辅材。 　　核心指标：盈利预期斜率（阈值0.025） 　　定义：根据分析师对个股未来3年净利润预测，构建类似债券的“期限结构”，计算标准化后的斜率。 　　信号意义：当行业整体斜率突破0.025，标志市场对产业前景极度乐观，行情可能从龙头切换至配套环节（如半导体→设备/材料、新能源车→锂电设备） 　　策略建议：提前埋伏“铲子股” 　　当前应用：当前机器人产业链、低空经济产业链斜率未达阈值，但可提前梳理产业链中潜在“铲子股”，待斜率触发时快速切换 　　选股逻辑：关注供给出清彻底（资本开支/折旧摊销比值较低）、上游卡脖子环节（如PVDF原料R142b）、或产业链配套需求激增的机械/材料股 　　风险提示：回归模型不稳健的风险；产业发展不及预期的风险。