据报道，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司正就出售其子公司美国房屋服务公司与房地产中介Compass进行深入谈判。此前巴菲特曾表示不会轻易出售子公司，除非面临无法解决的问题。此次出售可能意味着伯克希尔愿意精简公司规模，出售更多非核心业务部门，从而更易于潜在继任者管理。美国房屋服务公司作为美国最大的房地产中介之一，去年受房屋短缺和高房价冲击出现亏损。尽管如此，该公司仍是行业领先者，有望从房地产销售回暖中获益。此次交易尚需通过反垄断审查，具体金额未披露，但预计达数十亿美元。

🏠伯克希尔哈撒韦公司正与Compass就出售美国房屋服务公司进行谈判，这标志着伯克希尔的公司结构可能出现显著变化。巴菲特曾表示只会在面临无法解决的问题时才会出售控股子公司，此次出售或为精简公司规模。

📉美国房屋服务公司去年因房屋短缺和高房价的影响而亏损，2024年运营亏损 1.07 亿美元，而前两年均实现盈利。此外，公司还面临一项2.5亿美元的房地产经纪佣金诉讼和解款。

🏢美国房屋服务公司是美国最大的房地产中介之一，旗下有48个品牌，拥有近820家经纪门店和约37700名房地产经纪人。此外，该公司还通过特许经营模式管理1400多家经纪门店，拥有约44700名第三方房地产经纪人，年销售额约为 1250 亿美元。

巴菲特一边连续九个季度净卖出股票，现金储备创历史新高，另一边是罕见出售旗下子公司，他究竟有什么打算？

据华尔街日报报道，房地产中介 Compass (COMP.US) 正在就收购 伯克希尔-A (BRK.A.US) 的业务——美国房屋服务公司（Home Services of America）进行深入谈判，后者是美国最大的房地产中介之一。报道中未提及价格，但伯克希尔可能以数十亿美元的价格出售该部门。

巴菲特曾多次表示不会轻易出售任何子公司，除非该公司面临无法解决的问题，他曾在2024年股东信中写道：

伯克希尔几乎从不出售控股子公司，除非我们认为它们的问题将无休止地持续下去。

因此伯克希尔房地产中介业务可能被收购的消息，标志着其公司结构正出现显著变化。如果此次交易达成，可能意味着伯克希尔愿意出售更多规模较小的、非核心业务部门，从而精简公司，并可能使其更易于巴菲特的潜在继任者、伯克希尔高管Greg Abel管理。

值得注意的是，美国房屋服务公司的估值并不容易确定，因为其运营接近盈亏平衡。《巴伦周刊》估计，该公司的估值低于规模更大的Compass。但即使如此，这笔交易的金额相较于伯克希尔 1.1 万亿美元的市值来说，也只是九牛一毛。由于两家公司规模较大，此次交易可能面临反垄断审查。

去年美国房屋短缺&高房价冲击地产行业

与整个房地产经纪行业一样，美国房屋服务公司受到2024年房源短缺和高房价的影响。

2024 年，公司运营亏损 1.07 亿美元，而相比之下2023年净利润达到1300万美元，2022年则盈利1亿美元。2024年亏损的一部分来自于公司达成的一项诉讼和解协议，该协议要求公司在四年内支付2.5亿美元的房地产经纪佣金诉讼和解款。

Compass 去年在 GAAP（一般公认会计准则）基础上也未实现盈利，但公司在第四季度财报中表示，在扣除行业集体诉讼和解款前，它产生了1.5亿美元的现金流。

根据伯克希尔10-K年报，美国房屋服务公司旗下有48个品牌，在近820家经纪门店拥有约37700名房地产经纪人。此外，该公司还通过两大品牌运营约270家特许经营商，管理1400多家经纪门店，并拥有约44700名第三方房地产经纪人。

密切关注伯克希尔的投资公司Semper Augustus Investments Group负责人Chris Bloomstran估算，该经纪业务的年销售额约为 1250 亿美元，该业务隶属于伯克希尔旗下的大型公用事业部门——伯克希尔哈撒韦能源公司。

此次潜在出售还值得关注的另一个原因是，美国房屋服务公司是行业领先的中介公司，有望从房地产销售回暖中获益。

截至目前， 伯克希尔-A (BRK.A.US) 和 Compass (COMP.US) 均未对此事作出任何公开评论。受此消息影响，隔夜伯克希尔哈撒韦上涨1.5%。

而在过去一年Compass股价上涨144%，目前市值达到 45 亿美元。

编辑/Somer