原创 信息平权 2025-03-12 21:48 上海
CPI低于预期，美股反弹，但有趣的是，美债先跌后涨，似乎并不是那么顺滑的去交易降息逻辑。但TMT尤其是AI相关都在狂涨，说明抄底核心资产、做多的意愿很强。
也是目前很多人心里的问题：是不是要开始抄底美股了？
认同一个观点：美股最近下跌的本质是特朗普和鲍威尔之间的博弈。因此见底的信号，应该是在宏观数字或政策上看到双方达成妥协的希望。而目前的数字似乎不支持这种妥协。短期可能就两种情形（from 培风客）：
1. 特朗普与和鲍威尔达成合作，他们完全有能力一夜之间把市场救回来（假如经济还没崩）
2. 两个人其中任何一个不让步，给自己制订了完不成的目标，他就会容易走上一条排除万难但其实根本没必要的道路。而似乎两个人都有点这执念。
如果真的“人为”制造衰退成真，对consumer、internet、payment可能影响较大，对To B software、cloud等预算相关的也有影响，可能AI算力相对免疫但又会受到capex叙事的次生影响。
宏观解读是这样，但市场可能不一定完全跟着宏观走。最终市场是交易出来的。从交易本身自下而上看某些股票，的确跌到了非常有吸引力的位置。而这种下跌和估值，是“人为”制造的，相当于人为白送一个上车的机会。几个极端的表达：
过去历任总统上任后，标普的涨跌幅，这次属于创造历史了：
全球TMT各版块、各主题的YTD年初至今涨幅，中国互联网+21%遥遥领先！而美股M7、AI算力、AI电力、甚至苹果链全部-15%（核心资产集体打八折）
中概or美股？成年人可以不做选择...哪里便宜点哪里
不耽误大家了，估计今晚很忙
（完）
今天社群更新了太多内容了...大家自己去看。KC对台积电Intel合资的解读、AYZ对manus算力影响的解读、ST对南下资金港股交易台的更新、MGMT的解读、还有两份CPO和苹果AI的报告
