东吴证券首席经济学家芦哲在春季策略会上指出，政府工作报告调整CPI目标，意在提高物价水平。驱动价格回升的关键在于总供给和总需求同步改善。房地产止跌回稳修复居民资产负债表，提振居民需求；未来几年，大规模AI基建投资将拉动GDP增长约0.4%，成为企业需求的重要支撑；财政支出加力提效，增量财政资金达2.9万亿；同时，供给侧化解产能结构性矛盾。这些因素共同推动中国资产重估，重塑估值体系。

🏘️ 房地产止跌回稳，修复居民资产负债表，提振居民需求，为经济复苏注入活力。

🤖 大规模AI基建投资是未来几年经济增长的重要引擎，预计可拉动GDP增长约0.4%，成为企业需求的关键支撑。

💰 财政支出加力提效，今年增量财政资金达到2.9万亿，广义赤字率达到历史最高水平，为经济发展提供坚实保障。

【东吴证券首经芦哲：大规模AI基建带来的投资增长可拉动GDP约0.4%】财联社3月11日电，在3月11日东吴证券举办的春季策略会上，东吴证券首席经济学家、研究所联席所长芦哲表示，今年两会政府工作报告首次将CPI目标从3%调整至2%，背后是方向的转变，从前是防范物价涨幅超过3%，现在是致力于将物价提高到2%。从经济逻辑来看，驱动价格回升需要总供给和总需求相向而行。四个方面的改善正在发生，一是提振居民需求得益于房地产的止跌回稳，财富效应带来的居民资产负债表修复；二是企业需求未来几年依靠AI基建投资，大规模AI基建带来的投资增长可拉动GDP约0.4%；三是财政支出加力提效，今年增量财政资金达到2.9万亿，广义赤字率达到历史最高水平；四是供给侧要化解产能结构性矛盾，两会期间频繁对此做出部署。从宏观价格回升再回到资本市场，中国资产重估大行情下，估值体系也在重塑。（财联社记者 林坚）