投资要点： 全球糖尿病市场现状 1. 患者规模：柳叶刀数据显示，全球糖尿病患病率在过去三十余年间显著上升。 2022 年全球成年（ ≥18 岁）糖尿病患者达 8.28亿，较 1990 年增加了 6.3 亿。 2. 区域分布：如图所示，患病人群最多的是印度、中国、美国、巴基斯坦和印度尼西亚等国家。 1990 年至 2022 年期间，增长幅度最大的地区集中在中低收入国家，如东南亚（如马来西亚）、南亚（如巴基斯坦）、中东和北非（如埃及），以及拉丁美洲和加勒比地区（如牙买加、特立尼达和多巴哥、哥斯达黎加）。其中， 2022 年我国成年糖尿病患者人数约为 1.48 亿，占全球成人糖尿病总数的 18%，位列全球第二。 3. 市场规模：据金融界转引灼识咨询数据显示，在患病人数不断增长的前提下，中国糖尿病药物市场规模近年正快速增长，胰岛素及 GLP-1RA 药物市场预计将持续保持较高增速。 2022 年中国糖尿病市场规模已达 624 亿元，预计 2023 年市场规模为751 亿元，同比增长逾 20%，预计到 2030 年，中国糖尿病药物市场规模将达到 1323 亿元。 糖尿病治疗面临的挑战 1. 诊断不足：在部分国家和地区，有较高比例的糖尿病患者未确诊。例如在撒哈拉以南非洲和南亚地区，有超 90%的未治疗病例未确诊。 2. 治疗覆盖率有限：尽管糖尿病治疗对于降低并发症风险至关重要，但全球范围内的治疗覆盖率仍然极其不足。 2022 年，全球 30岁及以上的糖尿病患者中有 59%未接受治疗，这一数字是 1990年的 3.5 倍。在许多低收入和中等收入国家，糖尿病治疗覆盖率几乎没有增长，或者增长速度远远赶不上糖尿病患病率的上升速度。 未来展望 1. 诊断率与治疗需求提升：根据柳叶刀数据显示， 2022 年我国约有 1.48 亿糖尿病患者，其中 0.78 亿患者未得到治疗，未治疗人群可能转化为潜在市场增量。 2. 技术创新驱动市场升级：随着技术的进步，糖尿病治疗可能有更多的解决方案。数字化管理已经逐渐运用进了糖尿病治疗之中，新型连续血糖监测仪（ CGM）使用人工智能技术为糖尿病患者提供更全面的监测解决方案，远程医疗、虚拟问诊等模式也逐渐兴起。同时，新型疗法诸如β 细胞再生、基因疗法等，可能重构传统降糖药市场格局。 风险提示 技术更新换代风险；宏观需求变化；政策不确定性
