中信建投研报指出，全球地缘政治不确定性加剧，欧洲筹措巨额国防开支，世界军费与军贸或将维持增长态势。俄乌冲突后，俄罗斯武器出口下滑，而我国军贸已建立起完善的产品体系，国际军贸市场有望成为我国军工的第二增长曲线。建议围绕传统军工、新域新质和改革出海三条主线进行投资配置，重点关注航发、船舶、航空航天等产业，以及低成本精确制导弹药、无人系统、商业航天、低空经济等领域。

🌍 **地缘政治与军费增长：** 欧洲国防开支增加，全球军费或将持续增长，为军工行业发展提供动力。

🚀 **中国军贸崛起：** 俄罗斯武器出口下降，中国军贸凭借完整体系和先进技术，有望拓展国际市场，成为新的增长点。

🎯 **三大投资主线：** 传统军工（航发、船舶、航空航天），新域新质（低成本弹药、无人系统、商业航天、低空经济），改革出海（资产整合、军贸竞争力强的公司）。

【中信建投：世界军费与军贸或仍维持增长 建议围绕三条投资主线配置】财联社3月8日电，中信建投认为，我国国防预算维持稳健增长。欧洲国防开支筹措8000亿欧元，地缘政治不确定性加剧，世界军费与军贸或仍维持增长。俄乌冲突后，全球5大武器出口国之一的俄罗斯武器出口数量下滑明显，当前我国军贸已构建起结构完整、体系完备、技术先进、性能优异、质量可靠的产品体系。国内需求持续旺盛的同时，国际军贸市场或有望成为我国军工第二增长曲线。配置方面，中信建投建议围绕三条投资主线，一是传统军工方向，建议重点关注有订单修复预期、有业绩支撑的航发产业、船舶产业以及航空航天产业；二是新域新质方向，新式战争方面建议关注围绕低成本、智能化、体系化三大特点的行业，包括低成本精确制导弹药、无人系统以及新一代智能化作战底座；新质生产力方面，建议关注应用市场空间广阔、行业处于快速成长期、国产化率较低的行业，主要为商业航天、低空经济、大飞机；新技术方面，建议关注MEMS器件、增材制造以及陶瓷基复合材料。三是改革出海方向，建议关注有资产整合预期、军贸市场具有竞争力的相关公司。