全周纳指标普跌超3%、连跌三周。博通涨近9%，力挺芯片股反弹。中概指数反弹，“蔚小理”至少收涨超5%。十年期德债收益率一周升超40个基点；非农就业报告后，美债收益率刷新日低，鲍威尔讲话后转升。比特币盘中重上9.1万关口后一度回落超5000美元。美油连跌七周。现货黄金全周反弹近2%。
美国就业市场再现放缓迹象。2月非农就业人数增长15.1万，略低于市场预期，失业率意外升至4.1%，创去年11月以来新高。分析人士指出，非农数据未能提供明确的经济前景，市场、企业和消费者都不喜欢不确定性，这可能加剧市场波动。受避险情绪升温影响，美债收益率刷新日低，美股早盘转跌。此外，交易员仍预计美联储今年将降息约75个基点。
白宫国家经济委员会主任Hassett表示，2月就业数据的“转向”主要受政府缩减雇员和开支的影响，未来就业报告可能更明显地反映出政府裁员的冲击。
美联储官员普遍预计3月将维持利率不变。美联储主席鲍威尔强调，特朗普政策变化带来的不确定性仍然较高，因此可以耐心等待经济形势更加明朗。他认为当前美国经济状况良好，就业市场稳健，美联储可保持谨慎，目前无需急于降息。此外，美联储理事鲍曼指出，中性利率可能自新冠疫情以来已出现上升趋势。鲍威尔讲话后，美债回吐涨幅，美股走高，美元跌幅收窄，黄金跌幅扩大。
据央视报道，特朗普表示，他正考虑对俄罗斯实施大规模制裁和关税，直至停火。消息传出后，英国和荷兰天然气期货一度大涨超6%。此外，特朗普还宣布，美国将对加拿大木材和乳制品征收新关税，加拿大股市和货币双双下挫，债券上涨。与此同时，墨西哥比索转跌。
标普500大盘周跌约3.1%，创2024年9月份以来最差单周表现。纳指本周跌3.5%，较近期高点跌超10%陷入回调区间。苹果是唯一市值超3万亿美元的公司，因为英伟达市值较历史最高位缩水1万亿美元，特斯拉较历史峰值回调超46%：
美股三大指数周五齐涨，但周线下跌。
标普500指数收涨0.55%，本周累计下跌3.10%。
道指收涨0.52%，本周累跌2.37%。
纳指收涨0.70%，本周累跌3.41%。
纳指100收涨0.74%，本周累跌3.27%。衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收涨1.52%，本周累跌2.82%。
罗素2000小盘股指收涨0.43%，本周累跌4.05%。恐慌指数VIX收跌6.03%，报23.37，本周累涨19.05%。
美股行业ETF涨跌不一。
周五，半导体ETF收涨2.42%，能源业ETF涨1.71%，金融业ETF跌0.53%，全球航空业ETF跌0.99%。
本周，银行业ETF跌6.26%，全球航空业ETF跌5.77%连跌四周，半导体ETF跌3.30%，科技行业ETF跌3.10%。
投研策略上：
纳斯达克计划在获得监管批准和行业协调后，于2026年下半年启动每周五天的24小时交易。此前，Cboe全球市场公司上个月已宣布将延长交易时间至每周五天24小时，纽约证券交易所也申请在工作日提供22小时交易。
美股疯狂走势连顶尖对冲基金也只能认栽，2月回报率整体惨淡。Millennium、城堡投资等顶级对冲基金2月回报率平平，因市场动荡冲击了关键交易和热门股走势，尤其是多策略基金受到重创。业绩下滑是由一小部分股票交易过度拥挤造成的，尤其是医疗保健和科技股。知情人士透露，Jain Global回报率为-1%，Millennium跌1.3%，城堡投资跌1.7%，而PivotalPath多策略基金指数微涨0.2%。
“科技七姐妹”周五涨跌不一：
Magnificent 7指数涨约0.5%，本周累计下跌约4.0%。“特朗普关税输家”指数涨0.73%，本周累跌4.49%。
英伟达收涨1.92%，苹果涨1.59%，谷歌A涨0.88%，特斯拉则收跌0.3%，Meta跌0.36%，亚马逊跌0.72%，微软跌0.9%。
本周，特斯拉累计下跌10.35%，英伟达跌9.79%，Meta跌6.37%，亚马逊跌6.14%，苹果跌1.15%，微软跌0.93%，谷歌A反弹2.10%。
微软测试DeepSeek等多款模型，欲在Copilot中替代OpenAI。特斯拉回吐2024年11月美国大选以来的涨幅，较历史最高位回撤超46%。报道称，苹果推迟Siri升级至2026年，AI顾虑日益加重。
芯片股普涨。
费城半导体指数收涨3.16%，本周累跌2.88%。英伟达两倍做多ETF涨3.73%。
博通涨8.64%，Q2指引超预期，预计大客户高投入持续。迈威尔科技跌1.99%。
Wolfspeed涨18.06%，该公司确认第三财季业绩指引，介绍了一系列改善财务的信息，包括裁员。
AI概念股涨跌不一。
Palantir涨5.53%，Applovin涨4.18%，BigBear.ai跌20.48%。
中概股多数涨。
纳斯达克金龙中国指数收涨0.47%，本周累涨4.93%。富时A50期指连续夜盘收跌0.14%，报13273.000点。
ETF中，富时中国3倍做多ETF（YINN）收涨0.17%，中国科技指数ETF（CQQQ）收涨0.02%，中概互联网指数ETF（KWEB）收涨0.19%。
热门中概股中，B站涨8.17%，小鹏涨6.16%，蔚来涨5.42%，理想汽车涨5.3%，极氪涨4.5%。
百度涨1.51%，百度计划发行本金总额不超过20亿美元的2032年到期可交换债券。
其他重点个股中：
Intuitive Machines跌22.11%。该公司担心其第二套登月设备可能在错误月面地点着陆，重蹈2024年“底朝天”事故的覆辙。
特朗普称，全美汽车联合会（UAW）支持特朗普的观点，他们也认为特朗普提出对进口汽车等征收关税这件事很有必要，只有这样才能改变美国汽车市场被 “滥用” 的现状，让美国的汽车产业好起来。UAW主管也表示，在众多美国汽车工厂关闭后，关税是必须的。美国车企福特汽车涨3.02%，通用汽车涨0.76%。
标普道琼斯指数公司宣布，将“美版饿了么”Doordash纳入标普500指数，公司美股盘后一度涨8.7%。
关税和美国经济成为焦点，欧股周五收低。本周市场受到美国关税政策反复、欧洲央行降息、德国财政改革及欧洲防务支出增加等多重因素影响，泛欧股指周跌约0.7%，为本年度首次周线下跌：
欧股：
泛欧STOXX 600指数收跌0.46%，本周累跌0.69%。欧元区STOXX 50指数收跌0.94%，本周累涨0.09%。
德国股指收跌1.75%，本周累涨2.03%。法国股指收跌0.94%，本周累涨0.11%。意大利股指收跌0.48%，本周累跌0.16%。英国股指收跌0.03%，本周累跌1.47%。西班牙股指涨0.17%，本周累跌0.68%。
行业板块：
关税冲击市场情绪，奢侈品板块承压，瑞士奢侈品集团历峰跌超5%，英国奢侈品牌Burberry大跌近7%。市场担忧，美国对进口商品的关税上调可能会抑制美国消费者需求，并推高价格。
欧洲对国防开支增加的承诺也提振了市场，Stoxx航空与防务指数在本周累涨近6%。
非农数据公布后，经济担忧引发美债收益率齐跌，但鲍威尔称不急于降息后，美债收益率跳涨并最终收高。本周，美债收益率均走高，德债本周累涨超40个基点：
美债：
美国10年期基准国债收益率涨2.27个基点，报4.3011%，本周累计上涨9.29个基点。
两年期美债收益率涨4.07个基点，报3.9997%，本周累涨1.29个基点。
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