金融时报发文表示，虽然英伟达在如今的芯片行业如日中天，但过去一年里，其对手博通的投资收益更好。博通更受投资者青睐，在数据中心领域及选股者投资组合中，渐渐占据了优势 。金融时报称，对于强大的英伟达，博通的回应是“嗤之以鼻”。
最近三个月里，与AI相关的业务占博通营收的四分之一有余，而几年前这一比例基本为零。到6月，该公司预计这一比例将达到30%，且年增长率超过40%。分析师们乐于依据这些亮眼的数据进行预测。他们估计，到2027年，博通的总销售额将超过800亿美元，比24年高出60%。根据Visible Alpha的数据，其中人工智能设备销售额预计将增长160%。而在博通的传统业务，如宽带芯片业务方面，分析师预计将毫无增长。
向两大芯片巨头各投1美元，如今的价值
金融时报表示，英伟达和博通或许都是AI热潮这趟列车上的乘客，但它们处于不同的车厢。英伟达现成的芯片，即图形处理单元（GPU），代表着当前的顶尖水平。而博通则帮助所谓的超大规模数据中心运营商为一些更特定的任务制造芯片，这类芯片常被称为XPU。谷歌是其三大客户之一。博通首席执行官陈福阳（Hock Tan）周四暗示，可能还会有另外四家客户加入。
其中的权衡取舍并不简单。摩根士丹利指出，定制芯片可能更便宜，但并非总是如此，比如把芯片之间通信的成本考虑进去时。瑞穗证券称，到2027年，定制芯片可能占所谓人工智能加速器3500亿美元市场的五分之一，但诸如美满电子、联发科和Alchip等公司也都想分一杯羹。
博通所拥有的是十足的雄心。自2016年以来，陈福阳已进行了近1000亿美元的并购交易。若不是2018年对竞争对手高通的收购，在特朗普首届执政期间受阻，这一金额还会翻倍。
博通与英伟达估值位置互换
去年12月，陈福阳告诉投资者，其前三大客户到2027年在AI相关投资上的支出将高达900亿美元。这在一定程度上是一种造势之举，因为不清楚其中会有多少流向博通。这位博通CEO暗示，接下来的四家客户最终可能也会投入同样多的资金。
投资者认可这种乐观预期。根据路孚特的数据，博通的估值是今年预期销售额的15倍，这一倍数是其10年平均水平的两倍。自去年11月美国大选以来，博通股价上涨了16%；而英伟达股价则下跌了大致相同的幅度。在数据中心领域，两家公司都有发展空间。在选股者的投资组合中，博通正逐渐占据优势。
