标普500指数最近大幅下挫，但低波动性股票脱颖而出。
智通财经APP获悉，由于投资者担心美国关税对经济的影响， 标普500指数 (.SPX.US) 最近大幅下挫，但低波动性股票脱颖而出。
低波动性股票的表现优于大盘。在经历了两年的低迷之后，低波动性股票已成为2025年表现最佳的投资主题，在Bloomberg Intelligence跟踪的13个主题中位列第一。
Integrity Asset Management投资组合经理Joe Gilbert表示：“至少在今年余下的时间里，投资者将不得不忍受波动。波动性较低的股票是投资者的避风港。”
由于交易员预期关税上调和经济增长放缓最终将侵蚀企业利润，他们将资金撤出股市，避险情绪对那些在动荡市场中往往更具弹性的股票有利。
标普500指数从历史高点下跌了4.9%，几乎抹去了美国大选后3万亿美元的市值涨幅。与此同时，两只最大的低波动率交易所交易基金(ETF)—— Invesco标普低波动率ETF (SPLV.US) 和 美国最小波动率ETF-iShares (USMV.US) ——正创下几年来的最佳相对表现。
SPLV追踪标普500指数中波动性最小的100只股票的表现，该指数在2月份的表现比基准指数高出5.9个百分点，为2022年4月以来的最大幅度，并自去年8月以来首次出现月度资金流入。在此期间，USMV超过大盘的幅度是自2019年以来最大的。
出色的表现让这些低波动率ETF获得了喘息的机会，它们过去两年一直落后于标普500指数。去年，它们的表现均比基准指数低至少9.5个百分点。
对22V Research的低市场相关性投资组合来说，大举买入一些低波动性的美国股票是今年的一个成功策略。到目前为止，该投资组合在2025年上涨了6.5%，而标普500指数下跌了0.7%。其低波动性股票包括工程产品提供商Howmet Aerospace (HWM.US)、餐饮服务提供商美国食品控股 (USFD.US)和能源生产商Ovintiv (OVV.US)。
22V Research总裁兼首席市场策略师Dennis DeBusschere表示：“不确定性上升，加上市场避险趋势，意味着该投资组合特别符合2025年的趋势。”
经过数月的相对平静之后，本周围绕全面贸易战的不确定性令投资者感到震惊。在周一和周二下跌至少1.2%后，标普500指数周三反弹，此前美国总统唐纳德·特朗普给予汽车制造商为期一个月的关税豁免，而官方经济数据显示美国经济增长前景喜忧参半。
巴克莱美国股票衍生品策略主管Stefano Pascale表示：“尽管迄今美国市场的去风险行动主要以科技股为中心，但令人失望的数据有可能扩大抛售范围。”
逢低买入机会来临?
对于一些投资者来说，近期美国股市的下跌开始带来逢低买入的机会。汇丰银行的策略师本周早些时候表示，一些情绪和仓位指标表明美国股市已经超卖。
Bloomberg Intelligence表示，目前，美国通信、科技和材料类股被视为最容易受到贸易战影响的股票，因为这些公司在美国境外销售的商品成本占比最高。
Bloomberg Intelligence分析师Gina Martin Adams和Nathaniel Welnhofer表示，具有低波动性特征的医疗保健和必需品行业预计受到的关税影响最小，因为它们在海外市场的敞口较小。
本周五公布的美国就业报告可能成为美国股市的下一个关键考验点。经济学家预计美国2月非农就业人数将增加16万，失业率预计将维持在4%，而平均时薪预计同比增长4.1%。
编辑/jayden
