市场普跌，红利占优，流动性转强，交投活跃度上升。上周宽基指数估值普跌，红利表现最优，创业板指指数表现最弱。整体看，市场估值下跌为主，当前各宽基指数估值修复至一年高位。从PE、PB偏离度的角度看，消费板块估值普遍较为便宜。向前看，本周市场ERP小幅下降，处于一倍标准差附近附近。上周全A成交额9.96万亿，较前一周上升，换手率10.12%，较前一周上升，融资供给端中基金、两融、ETF净流入；资金需求端IPO规模为0，再融资规模39.32亿元。市场资金合计净流入407.56亿元，流动性转强。 市场表现：红利、微盘股、消费表现最好；创业板指、成长、深圳成指表现最弱。 行业表现：钢铁、房地产、食品饮料涨幅前三，通信、传媒、计算机表现最弱。 相对估值：创业板指/沪深300相对PE下降，创业板值/沪深300相对PB下降。 全A ERP：ERP小幅下降，处于一倍标准差附近。 指数PEG&PB-ROE:红利PEG值最小，科创50风格PB-ROE值最小。 大类行业估值：原材料、设备制造、工业服务、交通运输、消费、科技历史估值皆处于50%以下，金融地产估值高于50%历史分位。 一级行业估值：各行业估值处于近一年高位，公用事业、煤炭、农林牧渔、食品饮料估值处于近一年低位。 热门概念：科技板块热度较高，科技板块热度较高，先进封装、东数西算、华为鸿蒙、云计算、机器人等概念处于估值三年历史较高分位。 盈利预期：各行业盈利预期普遍小幅下调，银行上调幅度最大；房地产下调幅度最大. 海外主要指数：上周海外主要指数中，英国富时100指数表现最好，恒生科技指数表现最差。 国内流动性：上周公开市场操作净投放资金1369.7亿元，DR007下降，R007同步下降，R007与DR007利差缩小，金融机构间流动性未见明显分层。利差来看，10年期国债收益率上升3bp，1年期国债收益率上升1bp，国债期限利差扩大；10年期美债收益率下行，10年期国债收益率上行，中美利差倒挂程度减小；市场预期3月美联储不降息概率达93%。 市场微观交易结构：换手率上升，成交额上升。 机构投资者：上周偏股型基金发行规模251.7亿元，规模较上一周上升。 偏股型公募基金：加仓前五：食品饮料、房地产、银行、电力设备、家用电器；减仓前五：计算机、传媒、电子、通信、医药生物。 杠杆资金：上周两融资金净流入124.28亿元，两融交易额占A股成交额下降至9.95%。 ETF：上周ETF份额上升70.9亿份，宽基指数上证180指数ETF流入资金最多，行业中消费ETF流入资金最多。 产业资本：上周产业资本减持40.47亿元，交通运输、石油石化、医药生物增持前三；汽车、电子、建筑装饰减持前三。上周解禁规模167.11亿元，有色、汽车、传媒解禁规模前三。 一级市场：上周IPO融资0家，融资规模0亿元；再融资3家，融资规模39.32亿元。 风险提示：1、市场波动过大；2、数据具有时滞性；3、历史数据不代表未来。
