上周五，大部分板块都大跌，只有一个板块相对坚挺，那就是食品饮料。
食品饮料一直都是消费板块中最具代表且长期收益最高的板块。也是核心资产之一。
无论是年初的挖坑行情还是节后的反弹行情，食品饮料的表现都很不好。严重跑输科技，也把沪深300给拖累了。
短期内风格切换大都跟资金流动有关。
年初的挖坑行情是机构调仓以及基民赎回所致。
而节后反弹弱，则是因为DS带动科技板块虹吸全市场资金有关。
还有一个可能的原因是某队压制波动率的结果。
本次大涨，沪深300的波动率一直很低，这跟以往的上涨不同。
由于A股中，投机氛围很浓，资金都爱通过做多波动率割韭菜。
但某队一直在压制沪深300的波动率，所以资金就被挤压到港股和小微盘上去炒作了。
沪深300中的权重就是食品饮料。
而周五这种极致的分化，很可能是一个风格短暂切换大跌拐点。
一、监管趋严
周五收盘后，监管通报了东方集团财务造假案，基本上确定会退市。
监管的用词很犀利：
证监会表示，上市公司财务造假严重损害投资者利益。证监会将从严从快查处各类造假行为，强化行政、民事、刑事立体追责。对于触及重大违法强制退市情形的上市公司，将严格执行退市制度，坚决出清此类“害群之马”，让造假者付出惨痛代价
其实在前一周，监管也有类似趋严的表述，只不过行情太火，大家没当回事。
造假案出来后，投机资金可能会有所忌惮。
那么对于小微盘炒作来说就不那么友好了。
而且本周有两会，垃圾股尤其呐喊似乎不太应景。
从监管的角度来说，肯定更希望绩优股多表现一下，因为绩优股更反映经济预期。
从过往年会期间的表现来看，也确实是沪深300这样的蓝筹指数表现更好。
二、PMI超预期
周六公布的PMI超预，这也可能会引起风格切换。
消费板块被科技板块压制了这么久，总是需要休息一下的。
PMI超预期还可能加速债市走弱。
通常债市出来的资金更多会进入沪深300和红利的成分股中。
经济方面，二手房销售数据的回升速度很快，高于前三年。说明居民信贷扩张也在提速。
今年前两个月，振幅净发行也远高于往年，说明政策在靠前发力。
尽管新增债务有很大一部分用于化债，但化债本身能提振经济？
为啥？
咱们想象一下，如果你跟一个公司做生意，它一年后才给你结账，请问，会不会影响你的运营？
由于政府项目的体量很大，如果拖着钱一直不结算，整个社会的货币流通速度一定会降低，会出现很多三角债，甚至把一些公司拖死。
因此，当政府开始结算这些企业应收账款，且未来的账期变短后，势必会提升货币流通速度。
M1就是货币流通速度。
资金为啥空转？货币不流通，当然只能在银行体系内空转了。
三、政策导向的转变
央行从1月就开始通过紧缩货币的方式进行“降息”。
一般来说货币政策都会走在其他政策的前头，所以两会期间很有可能是确定我国从出口导向转为内需导向。
转向才是关键，因为问题出在分配上，而不是增速上。
出口再强，对居民和企业的体感没有太多贡献，股市也跟出口关系不大。
此外，关税战逐渐在加码，当外需指望不上时，提振内需就变得越来越重要。
特朗普越是加征关税，我们就越是会重视内需。
让我们成长的是我们的敌人。
我们强大的制造业，以及在科技上的崛起，都是拜美国这个强大的对手所赐。
四、两会如何影响市场走势？
从过往的历史来看，宽基指数的走势在两会前后呈现U字走势，即以两会开幕为分界点，越靠近开幕日市场表现约偏弱，但在10个交易日之外市场上涨的概率均显著提升。
开会前，市场会提前交易预期。
随着会议临近，不确定性增加，资金会先撤出观望。
会议后，资金会参考会议内容，重新选择方向。
会议上如果有较强的内需政策，传统板块上涨的概率会提升。
会议上也必定有产业政策，因此题材炒作方向也会闻风而动。
之前的题材炒作并不一定能延续。
而且，年报和一季报也会逐渐发布，真正有延续性的题材大都是能得到业绩验证的板块。
一旦走业绩驱动行情时，主线行情呼之欲出。
此时要当心那些纯题材炒作的板块被证伪。
其实大方向不会变，肯定是科技+消费。
只不过细分行业会有变化。
五、牛市一旦开启不会轻易结束
股市有一个规律，一旦牛市开启，就不会轻易结束。
当然，牛市中的颠簸很大，每次颠簸都让人感觉熊市要来了。
但其实大家更要防着上涨，因为大部分人扛得住下跌，扛不住上涨。
别看很多人都在找主线行情，即便他们找到了，大概率也是拿不住的。
因为主线涨起来实在太恐怖了。涨到你心慌。涨到你忍不住想卖。
而选错主线的人，又眼红别人赚钱，这种嫉妒之心会让人死得很惨。
牛市才是对人性最大的考验！！！
最后说说小泽访问白宫的事吧。
小泽的演技很高超。
他很懂传播学和舆论学。
在舆论的世界里，都是同情弱者，指责强者的。
这次的针锋相对让特朗普在全球镜头下出丑。
弱者得到舆论的支持很重要。
挺好的，特朗普算盘落空，那么关税政策的节奏可能又要放缓了，国内的政府效率部会更加卖力削减开支。
总之，最近的各种事件很可能会催化风格切换以及市场调整。
但牛市的趋势不变，科技和消费的趋势也不会变。
只不过科技的爆发力强，消费的复苏更加缓慢而已。
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