从整体的行业景气度方面来看，本周汽车、轻工制造、纺织服饰、食品饮料、房地产、环保等行业整体呈上行趋势；煤炭、石油化工、钢铁、建筑材料、机械设备、电子、医药生物、家用电器、公用事业等行业整体呈下行趋势。 基于我们2024年10月15日外发的《全行业中观景气度数据库应用框架》内的模型及研究框架，本周，我们预测了未来4周表现较优的申万二级行业。重视摩托车及其他、汽车服务、航空机场、房地产开发、自动化设备、元件、房地产服务、饰品、商用车、纺织制造、铁路公路、电池、电机Ⅱ、风电设备、服装家纺等申万二级行业。相对于上周，本周主要新增了房地产开发、自动化设备、元件、房地产服务、商用车、电池等。 截至2025年3月2日，重视行业值得关注的景气度数据有： 1)汽车：汽车轮胎（半钢胎）开工率为82.51%，环比增加2.16个百分点。2)交通运输：好望角型运费指数（BCI）为1818.0，环比上涨83.45%；深圳地铁客运量为816.58万人次，环比下降9.01%。 3)房地产：30大中城市商品房成交面积为15.32万平方米，环比上升1.21%。 机械设备：五金工具价格指数为115.45点，环比下降0.65%。 4)电子：DRAM（DDR34Gb，1600MHz）现货平均价为0.76美元，环比下降0.13%。 5)纺织服饰：中国轻纺城成交量为892.0万米，环比上升7.86%；黄金价格（老凤祥）为882.0元/克，环比下降1.12%。 6)电力设备：三元材料5系（523动力）价格为10.55万元/吨，环比上升3.43%；磷酸铁锂（动力型）价格为3.45万元/吨，环比下降2.13%。 赛点2.0第三阶段攻坚，社融脉冲已出现回升，春节归来进一步观察基本面改善情况，恒生已先行，A股反应滞后。根据经济复苏与市场流动性，可以把投资主线降维为三个方向：1）Deepseek突破与开源引领的科技AI+（详见《DeepSeek系列：AI+投资图谱》（20250206）），2）消费股的估值修复和消费分层逐步复苏（《让一部分人先消费起来》（20250102）），3）低估红利继续崛起。红利回撤常在有强势产业趋势出现的时候，因此低估红利的高度取决于AI产业趋势的进展，而AI产业趋势的进展又取决于AI应用端和消费端的突破。消费板块投资的核心因子是估值，在当前消费板块低估值、利率下行、政策催化下复苏周期抬头（哪怕是很弱的斜率），以宏观叙事而对消费过分悲观反而是一种风险，重视恒生互联网。 风险提示：1）历史复盘仅供参考；2）市场波动性可能影响资产表现；3）
