针对AppLovin遭做空机构质疑一事，瑞银发布报告反驳称，做空报告夸大了点击量和安装量的重要性，广告主更关注投资回报率(ROAS)。报告指出，广告客户更看重广告带来的实际收入与支出比，而非单纯的点击量和安装量。同时，瑞银认为AppLovin的数据收集政策在行业内属于正常范围，关键在于如何使用这些数据。尽管如此，瑞银也提醒，在AppLovin正面回应质疑之前，其股价仍可能受到影响。

📢 做空机构指控AppLovin夸大AI广告平台效益，通过“强制”推送应用安装来提高营收，而非依靠真正的AI技术优势，导致AppLovin股价一度暴跌。

💰 瑞银反驳称，广告主更关注投资回报率(ROAS)，即广告带来的收入与支出之比，而非单纯的点击量和安装量。促使游戏/电子商务广告客户在安装量/点击量上投入更多的不是安装量/点击量本身，而是这些安装量/点击量从终端用户那里带来的支出。

📊 瑞银认为AppLovin的数据收集政策是公开透明的，虽然收集范围较广，但在移动广告行业中并不罕见。关键在于如何使用这些数据，只要能为广告主带来良好的投资回报，数据收集本身并不是问题。

🔒 隐私问题引发市场担忧，AppLovin需要就此次质疑做出更明确的回应，这将是股价能否恢复的关键因素。

针对引发热门AI应用公司AppLovin暴跌的做空报告，瑞银发布反驳文章称，报告夸大了点击量和安装量的重要性，广告主更关注投资回报率(ROAS)，而不是点击量和安装量本身，但在 AppLovin正面回应指控前，其股价仍会受影响。

市场反应过度了

当地时间周三，美股热门AI应用公司AppLovinAppLovin遭多家做空机构质疑。这些报告实质上指控AppLovin夸大了其AI广告平台的效益，认为该公司实际上是通过"强制"推送应用安装到用户手机上来提高营收，而非依靠真正有效的AI技术优势。

受此消息影响，AppLovin周三单日一度暴跌超23%，跌至去年11月以来最低水平，创下2022年以来最大单日跌幅。AppLovin因波动性过大而触发盘中熔断，临时停牌前下跌17%。

对于做空机构的指责，瑞银分析师在2月26日的报告中表示，这些做空报告夸大了点击量/安装量与广告客户投资回报率（ROAS）相比的重要性。

具体来说，广告客户能够看到由 APP 投放的广告所带来的收入与他们自己的广告支出相比的情况。换句话说，促使游戏/电子商务广告客户在安装量/点击量上投入更多的不是安装量/点击量本身，而是这些安装量/点击量从终端用户那里带来的支出。

瑞银分析师表示，虽然市场对这份报告的反应有些过度，但考虑到投资者需要对投资回报率/回报质量的检查中收到反馈，在公司正面解决这些问题之前，AppLovin股价仍会受影响。

数据收集仍然在合理范围内

针对做空报告中关于数据收集过度的指控，瑞银表示AppLovin的数据收集政策是公开透明的。虽然收集范围确实很广,但这在移动广告行业中并不罕见。关键是要看这些数据如何被使用。

现阶段市场过于关注点击量指标，而忽视了更重要的广告效果衡量标准——投资回报率(ROAS)。只要能为广告主带来良好的投资回报，数据收集本身并不是问题。

不过，在隐私问题引发市场担忧的当下，AppLovin需要就此次质疑做出更明确的回应。这将是股价能否恢复的关键因素。