英伟达股价周四暴跌超8%，创三周新低，源于市场对其增长前景的担忧。尽管最新财报超预期，但指引喜忧参半，加剧了看空情绪。以DeepSeek-R1为代表的低成本高性能开源模型崛起，挑战了美国在AI领域的主导地位，并引发对企业巨额AI支出的质疑。特朗普关税政策的不确定性也加剧了市场波动。AI增长前景已不像几个月前那样确定，相关股票的波动性反映了市场预期的分散。长期来看，AI支出的可持续性、大语言模型货币化以及企业采用率等问题仍未解决。

📉 股价暴跌：英伟达股价受增长担忧影响大跌，交易员押注其将进一步下跌。

💰 财报喜忧参半：英伟达最新财报虽超预期，但未来指引未能提振市场信心，看空情绪加剧。

🤖 开源模型挑战：DeepSeek-R1等低成本高性能开源模型的崛起，对英伟达构成潜在威胁，并质疑企业AI支出。

❓ 长期问题未解：AI支出的可持续性、大语言模型货币化以及企业采用率等长期问题仍待解决。

对处于人工智能支出热潮中心的芯片制造商英伟达(NVDA.US)增长前景的担忧导致该股股价周四跌超8%，至三周以来的最低水平。而有交易员押注，该股更深的滑坡即将到来。据悉，一名交易员在周四下午买入了30多万份合约，押注英伟达股价到3月7日将跌至115美元，这意味着英伟达股价将较周四收盘价下跌超4%，而该股股价上一次达到这一水平是在去年9月中旬。

英伟达在周三美股盘后公布的2025财年第四财季业绩依旧超出市场预期，却不及以往的惊艳表现，且对2026财年第一财季的指引喜忧参半。因此，对英伟达的看空押注很可能加剧了该股周四的疲软。

尽管英伟达缓解了自今年初AI初创公司DeepSeek崛起以来对其股价的部分压力，但关于AI投资能否持续的重大问题依然悬而未决。

以DeepSeek-R1为代表的“低成本+高性能”开源模型的崛起不仅对美国在该新兴领域的主导地位构成挑战，也引发了对企业巨额AI支出的质疑。与此同时，科技行业还受到特朗普总统关税政策对美国经济和通胀影响不确定性的冲击。

Zacks Investment Management的客户投资组合经理Brian Mulberry表示：“几个月前，我们对AI的增长前景还十分笃定。如今，市场预期已变得更为分散，相关AI股票的波动性也开始反映出这一点。”

Parnassus Investments投资组合经理Krishna Chintalapalli表示，英伟达的业绩表现稳健，这将把围绕AI热潮的一些重大问题推迟三到六个月。但他补充称：“长期的争论还没有解决。支出的可持续性、大语言模型(LLM)货币化、企业采用率等问题依然存在。虽然这些都在推进，但我们仍处于早期阶段。”